The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 이가현 연구원(FnGuide)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 중국 우한 봉쇄 해제...중국 소비주 영향은?

▶Q. 중국 우한 봉쇄 해제 후 현지 상황은?
· 8일부로 코로나19 원천지 우한 봉쇄 해제
· 기차 이용해 우한 떠난 인구 5.5만 명
· 인구 이동, 소비 등 대부분 정상화

▶Q. 코로나19 이전 수준과 비교하자면 현재 중국 경제 상황은?
· 코로나19 따른 경제성장률 충격 불가피
· 中 정부 경기부양 조치
…경기회복 시그널 나타나
· 中 경기 선행지표, 경기 확장 국면으로 재진입

▶Q. 증시 반응은?
· 기업 조업재개율 개선에 따라
증시, 코로나19 이전 수준으로 거의 반등
· 코로나19 전세계 확산,
글로벌증시 동조화…재차 둔화
· 실적 호전주·정부 지출 확대 수혜주 주도 반등

▶Q. 가장 빠른 회복세를 나타내고 있는 산업군은?
· 신형 인프라 업종 : 5G, 인공지능 등
· 전통 경기 민감주 : 시멘트 등
→ 모두 정부 지출 확대 수혜 업종

▶Q. 정상화를 위해 중국 정부가 역점을 두는 분야는?
· 中 중앙은행, 통화 팽창 정책 시행
(조업 재개 기업에 금융 지원)
· 中 지준율 인하, 역RP 금리 인하
· 中 재정적자 확대…즉각적인 경기 부양 효과 견인
 
▶Q. 양회 개최는 언제쯤?
· 우한시 봉쇄 해제…양회 개최 임박 가능성↑
· 中 정부, 외국인 입국 금지 조치
→ 4월 말 개최될 가능성 농후

▶Q. 중국 소비주 주가 추이는?
· 화장품주 전반 전일 상승…아모레G, 한국화장품 상승폭 9% 이상
· 면세점주, 롯데쇼핑 전일 9.41%↑
· 카지노주 강보합권
· 엔터주, 와이지엔터테인먼트 3.75%↑…전반적 강보합

▶Q. 화장품주 강세 원인은?
· 중국 코로나19 소강, 우한 격리 해제…소비심리 정상화 기대
· 주가 바닥권 인식

▶Q. 화장품주, 면세점 판매 부진 지속 영향은?
· 1분기 영업이익 50% 감익(QoQ), 컨센 30% 하회 전망
· 중국 이커머스 수요 급증→따이공 구매 증가→면세 수요 개선세
· 1분기 화장품 수출 17%↑(YoY) 및 기초화장품 26%↑(YoY)
: 손세정액, 기초화장품에 포함
· 2월 바닥으로 점진적 실적 반등 예상
· 중국 양회, 내수부양책 기대, 시진핑 방한 등의 모멘텀 잠재

▶Q. 화장품주 매력도 비교하면?
· ODM과 고급 라인 집중
: ODM, 온라인 브랜드 수주 확대…'코스맥스'
: 고급 라인, 중국 내 소비자 선호도 높아…'LG생활건강'

▶Q. 그밖에 볼만한 중국 소비주는?
· 면세점 및 카지노 : 주가·실적 바닥권, 시진핑 방한 등 모멘텀

▶Q. 투자 전략은?
· 섹터 대표주 위주로 접근 가능
· 1분기 실적 우려 감안…분할매수 전략 유효
· 매력도 : 화장품 〉 면세점 〉 카지노