연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 이안나 연구원(이베스트투자증권)

▶ 오늘의 탐방기업 : LG화학(051910)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 석유화학, IT/EV/ESS 배터리, 첨단소재, 생명과학, 팜한농 사업
· 전 사업 부문 라인업 자동차 소재로 구축

▶Q. 첫 번째 투자 포인트는?
· EV 배터리 기술, 고객 다변화, 글로벌 상위 점유율 및 JV
· 안정적 고객사(GM) 확보
· 20년 상반기 EV 배터리 글로벌 점유율 1위 탈환 : 테슬라 효과
· 글로벌 Capex 투자 확대, EV 성장에 따른 수혜 가장 커
· 21년 외형 확대 및 연간 흑자 가능

▶Q. 두 번째 투자 포인트는?
· 첨단소재 사업부 효율화 작업, 이익률 개선
· 1분기 5.6% 영업이익률 달성
· LCD 소재 매각 및 EP, 자동차용 접착제 중심
· 이익률 상승폭 가장 큰 사업부 될 가능성

▶Q. 세 번째 투자 포인트는?
· 스프레드 확대, 3, 4분기 석유화학 부문 실적 호조

▶Q. 리스크 요인은?
· CATL과 경쟁하는 NCM 양극재, 주가 노이즈로 작용
· EV 배터리 흑자전환 시기 미뤄질 가능성

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은?
· 2021년 기준 PER 21~2배