▶ 6월 선물·옵션 동시만기
▶ ‘6월 선물·옵션 동시만기’ 시장 영향은?
· 6월 만기 충격은 제한적일 전망
· 주식선물, 미니선물 관련 수급 : 소폭 매도 우위
· 외국인 수급 : 중립 또는 소폭 매수 우위 전망

▶ 수급 주체별 영향은?
■ KOSPI200 선물 만기 충격은 제한적일 전망
· 6월 2일까지 베이시스 백워데이션, 매도 차익 잔고 쌓여
· 6월 3일, 공매도 금지 이후 첫 콘탱고 매도 차익 대부분 청산
· 이번 주초 다시 베이시스 축소, 8일 매도 차익거래 재개

■ 주식선물, 미니선물 관련 수급 : 소폭 매도 우위
· 5월 만기 후 금융투자 미니선물 약 58,000계약 매도 포지션
· 동 금액의 매수 헷지 포지션이 있을 것으로 추정
· 6월 미니선물
- 금융투자 : 약 3,500억원 매물 출회 가능
· 6월 주식선물
- 금융투자 : 약 1,200억원 차익 매물 존재
- 연기금 : 약 1,100억원 차익 매물 존재

■ 외국인 수급 : 중립 또는 소폭 매수 우위 전망
· 3월 만기 후 외국인 투자자 매도세 형성
· 6월 첫째주 순매수 전환 (주간 단위 2,450억원 순매수)
· 3월 저점 확인 후 순매도 규모 지속적으로 감소
· 한국 관련 글로벌 펀드 플로우 유출 규모 감소
· 5월 마지막주 9억달러 순유출 기록
· 6월 순유입 전환 가능성 높은 상황

▶ 만기 후 수급 전망은? 
· 6월 중간 배당 인해 이론 베이시스는 -0.25pt 수준
· 투자심리 개선, 베이시스 이론가 중심 등락 전망
· 차익거래, 시장 큰 변수 되지 않을 듯
· 연기금, 매수세 증가 이후 2,100pt 위에서 매도 전환
· 외국인, 매수 전환 확인 필요
  2,200pt 가격 부담으로 추가 상승 동력 제한 전망
· 조정 국면 진행 시 2,100pt 하단 매수세 유입 전망