연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 박재일 연구원(키움증권)

▶오늘의 탐방기업 : 동양물산(002900)

▶ Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 농기계 제조 및 판매, 담배필터, 금속, 문화 사업 영위
· 매출 비중(1H20 기준)
: 농기계 91%, 담배 필터 8.4%, 금속 및 문화 0.6%

▶ 투자 포인트 ① 소형 트랙터 수요 증가
· 코로나19 인한 북미 시장 소비 트렌드 변화
→ 대형 트랙터 보다 소형 트랙터 수요 증가
· 올해 상반기 북미 지역 등
트랙터 수출 판매량 9,574대…전년동기比 +6.2%

▶ 투자 포인트 ② 자율주행 시장 개화
· 자율주행 시장 개화에 따른 중장기 성장 모멘텀 확보
· 2011년 국내 최초 자율주행 이양기 개발 시작
· 2016년 김제·부안에 2대 시험 보급 및 올해 말 양산 예정

▶ Q. 리스크 요인은?
· 북미 시장 트렌드 변화에 따른 농기계 수요 감소

▶ Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 올해 당기순이익 기준 밸류에이션 7배 수준
· 과거 9~10배 정도 멀티플
…올해 성장세 고려 시 매력적인 구간