연구원의 세계
진행: 어희재 앵커
출연: 박재일 연구원(키움증권)

▶오늘의 탐방기업 : 레이(228670)

▶ Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 디지털 덴탈 솔루션 전문업체
…진단시스템 및 치료 솔루션 제조·판매
· 지역별 매출 비중
: 아시아 > 미국 > 유럽 > 국내

▶ 투자 포인트 ① 하반기 본업 실적 회복 기대
· 코로나 영향 주요 수출국가 셧다운, 실적 부진 불가피
· 중국, 6월부터 수출 물량 정상화
미국 및 유럽향 수출 3Q20 재개
→ 2Q20 저점으로 하반기 정상화 전망
· 신규사업 투명교정장치, 3Q20 런칭 예정

▶ 투자 포인트 ② 마스크 및 방호복 신사업 기대감
· 2020년 방호복 사업부 신설, 4월부터 해외 수출
…카자흐스탄, 탄자니아 중심 월 10만장 수준
· 코로나 영향 방호복 전략물자화, 국가별 재고 축적
→ 지속적 수주 가능성 높아

▶Q. 리스크 요인은?
· 코로나19 지속에 따른 주요 수출국가 셧다운

▶ Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 올해 당기순이익 기준 밸류에이션 16배 수준
…과거 22~25배 정도 멀티플
  올해 성장세 고려 시 매력적인 구간
· 목표주가 : 65,000원