연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 임희연 연구원(신한금융투자)

▶오늘의 탐방기업 : DB손해보험(005830)

▶ Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 보험업 영위
: 사람의 생사에 관해 약정한 급여의 제공을 약속하거나
우연한 사고로 인해 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수
· 매출 구성(2019년)
: 장기보험(68.2%), 자동차보험(26.1%), 일반보험(5.6%)

▶ 투자 포인트 ①
· 코로나19 영향으로 주요 영업지표 개선 전망
· 자동차보험료 인상…자동차 손해율 개선세 지속 전망
· 모럴 해저드 축소로 장기위험 손해율 상승세 제한적
· 대면 영업 축소로 사업비율 개선

▶ 투자 포인트 ②
· 장기위험보험료와 자동차보험료의 매출 비중 51.4%
· 제도 보완 및 손해율 개선 구간에서
상대적으로 큰 이익 개선 폭

▶Q. 리스크 요인은?
· 실손 요율 인상 저지
· 모럴 해저드 확대

▶ Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 목표주가 : 57,000원
· 2020F PBR 0.5배, ROE 8.9%
· 코로나 수혜 업종