연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 신서정 연구원(SK증권)
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▶오늘의 탐방기업 : 현대리바트(079430)

▶ Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 매출 구성(1H20 기준)
: B2C 가구 23.2%, 빌트인 가구 24.4%,
  사무용 가구 5.9%, 자재 유통 8.7%, B2B 부문 37.8%

▶ 투자 포인트 ① 가구 시장의 성장
· 8월 가구 판매 +26.7%(YoY)
· 8월 온라인 가구 쇼핑 거래액 +56.1%(YoY),
모바일 가구 쇼핑 거래액 +58.6%(YoY)

▶ 투자 포인트 ② 3Q20에도 여전한 실적 기대감
· 3Q20 컨센서스 : 매출액 3,379억, 영업이익 103억
· 3Q 비수기임에도 불구 실적 기대감 유효

▶ 투자 포인트 ③ SWC 통한 차별화, 내일 배송 서비스
· SWC(Smart Work Center)
- 4개 층의 물류센터, 1개 층의 스마트 공장
- 2021년 가동 예정
- 물류 효율성 및 가격 경쟁력 기대

▶Q. 리스크 요인은?
· 상대적으로 높은 B2B 비중
· 입주 물량 감소
· 코로나 이슈 제외하고, 2021년 실적 증명 필요성

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 12MF PER 8.4배
· 단기적 모멘텀, 3Q20 실적 가시화
· 중장기 모멘텀, SWC 가동