연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
전화: 이동헌 연구원(대신증권)
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▶오늘의 탐방기업 : 대우건설(047040)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 2010년 금호그룹에서 분리, 산업은행 산하
· 2017년 매각 진행되었으나 무산
· 2005~2007년 3년 연속 시공능력 1위(현재 6위권)
· 매출 비중
: 주택건축 60%, 플랜트 18%, 토목 16% 등

▶투자 포인트 ① 늘어난 신규수주와 수주잔고
· 3분기 말 신규수주 8.5조 원…전년대비 14.2% 증가
· 플랜트 부문 2.3조 원…전년동기 3천억 원 대비 급증
· 수주잔고 35.3조 원…19년말 대비 7.3% 증가

▶투자 포인트 ② 국내 분양시장 호조
· 3분기 누계 분양 2.6만 세대(2019년 2만 세대 이미 넘어서)
· 2020년 목표 3.4만 세대 대비 76% 달성
  …연말까지 목표 달성 가능 전망
· 전체 분양의 65%가 수도권, 내년에도 안정적 분양 진행

▶투자 포인트 ③ 해외 수주 증가 기대
· LNG 프로젝트에 대한 경험과 기술 보유
· 2020년 코로나19 영향으로 프로젝트 대부분 2021년으로 이연
· 2021년 대규모 수주 기대

▶Q. 리스크 요인은?
· 코로나19 재확산에 따른 해외시장 회복 지연

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 목표주가 : 4,500원
  …올해 기준 PBR 0.5배, 타깃 PBR 0.7배
· 코로나19 충격, 예상보다 크지 않아
· 국내 안정적인 분양 및 해외 플랜트 증가 기대