연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 박재일 연구원(키움증권)
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▶오늘의 탐방기업 : 이루다(164060)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 레이저, 고주파, 집속초음파(HIFU) 에너지 등 활용한
메디컬 에스테틱 의료기기 전문업체
· 매출 비중(3Q20 누적 기준)
: 레이저 32.8%, 고주파 34%, 복합의료기기 18.6%, 기타 14.6%
(국내 : 해외 = 36% : 64%)
  * 코로나19 인한 해외 물량 감소에 따라 해외 비중 일시적 감소

▶투자 포인트 ① 신규 시장 진출 및 제품 포트폴리오 다각화
· 혈관구제레이저수술(VSLS) 개발 및
VSLS 관련 제품 특허 출원(2021년 상반기 제품 출시 예정)
· 메디컬 에스테틱 기술 기반 질환 치료 및 헬스케어 제품 다각화

▶투자 포인트 ② 2021년 성장 가속화 전망
· 2020년 매출액 202억 원(-5.6% YoY), 영업이익 31억 원(-11.4% YoY) 추정
…코로나19 영향 고려 시 선방한 실적
· 2021년 매출액 280억 원(+38.6% YoY), 영업이익 48억 원(+54.8% YoY) 전망
· 신규 시장 및 제품 포트폴리오 다각화 → 성장 가속화 전망
· 제품 믹스 개선 및 소모품 매출 증가에 따른 이익률 개선

▶Q. 리스크 요인은?
· 코로나19 확산에 따른 수요 감소

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 내년 실적 기준 PER 20배 수준
…동종업체 대비 매력적인 밸류에이션