연구원의 세계
진행: 김수경 앵커
출연: 박재일 연구원(키움증권)
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▶오늘의 탐방기업 : 아이엘사이언스(307180)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 스마트 조명 시스템 생산/판매하는 조명 솔루션 전문업체
· 2015년 세계 최초 LED용 실리콘 렌즈 개발
· 매출 비중(3Q20 기준)
: LED 실리콘렌즈 9.8%, LED 조명/시스템 51.3%,
  조명/전기용역 29.5%, 뷰티케어 9.4%

▶투자 포인트 ① 시장 다각화에 따른 성장 모멘텀
· 기존 주력 시장인 건설, 조명뿐만 아니라
차랑용 LED 라이트부품, 헬스케어 등으로 적용 분야 확대 중
 - 2017년부터 현대모비스향 차량전조등/미등에 들어가는 렌즈 테스트 진행
  2020년 9월 현대모비스 협력사 등록
 - 국내 완성차 업체향 실내 중앙등 렌즈 납품 시작
 
▶투자 포인트 ② 탈모방지용 LED 두피마스크 매출 본격화 기대
· 자체 개발한 실리콘렌즈와 미세전류 특허 기반
  탈모방지용 LED 두피마스크 개발 및
  2020년 10월 브랜드 폴리니크 출시
· 자회사 ㈜어헤즈 온라인 유통망 활용해 판매,
  홈쇼핑과 폴리니크 렌탈 계약 맺고 판매 채널 확대 예정

▶Q. 리스크 요인은?
· 코로나19 확산에 따른 건설 관련 수주 지연

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은? 
· 2020년 매출 261억 원(+28.6% YoY),
           영업이익 -25억 원(적자전환 YoY) 추정
  …코로나19 인한 수요 이연 및
    탈모방지용 LED 두피마스크 론칭에 따른 비용 발생
· 2021년 매출 480억 원(+83.9% YoY),
           영업이익 43억 원(흑자전환 YoY) 예상