빅피처
진행 : 박상정
웹캠 : 유동원 본부장(유안타증권)
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▶ 빅피처
진행 : 박상정 앵커
웹캠 : 유동원 본부장(유안타증권)

대주제 : 공매도 어려워지는 시장! 거품 시장 도래 가능성

Q. 레딧 공매도 기관 공격과 변동성 원인은?
· 지난 주 S&P500 VIX 지수 51% 급등
· 레딧, 공매도 높은 주식 투자로 숏 스퀴즈 야기
· 지난 주 美 3대 지수 3% / 중소형주 4% 급락
· 게임스톱으로 공매도 기관 손실 20조 원 규모
· 롱숏 전략, 제로섬 게임...금융위기 연결 가능성 적어

· 숏 스퀴즈, 공매도 많은 종목에 매수 집중...기관 손실 확대
· 골드만삭스, 최근 3개월간 공매도 주식 98% 상승
“1999년과 2000년 테크 버블 기간의 숏 스퀴즈 능가”
· 러셀2000 내 공매도 Top5 상승폭, 지난 3개월 100% 상승
· 레딧 현상, 주가 악영향 야기했지만, 주가 제자리 찾아갈 것

Q. 유동성으로 인한 거품, 유동성 지표 점검?
· 장기적 관점, 쇼포지션은 작고 유동성 풍부
· 미국 M1 증가율, 69.8%...70% 부근
· 미국 M2 증가율 26.8%...소폭 하락했지만 상승세
· 미국 대차대조표 7.4조 달러 돌파로 레딧 사태 영향력 미미
· 유동성 지표 관점, 14.7% 상승 여력...조정은 투자 기회

Q. 미국 증시 펀더멘탈 분석은?
· 펀더멘털 회복 과정...미국 증시 매력도 높아
· 잔존가치 모델, 다우·나스닥 16%...유동성 지표보다 높아
· 나스닥100과 러셀2000 상승 여력 40%, 바벨전략 유효
· 미국 은행 여신 증가율 및 경기선행지수
경기 회복 가능성, 투자 확대 시기

Q. 펀더멘털 관점, 선진국과 신흥국 투자?
· 지난 주, 선진국과 신흥국 이익 추정치 크게 상승
· 미국 투자 40%(나스닥100은 40% / 중소형주 20%)
· 유럽 매력도, 독일, 이탈리아, 영국, 유럽 스톡스50 순서
· 선진국 투자 비중 70%(60% 미국, 10% 유럽)
· 신흥국 투자 비중 30%(대만, 베트남, 한국, 러시아, 인도네시아)

· 한국 투자, 대형주(전·반·신·언·바) 투자 유효
· 연초 강했던 베트남/한국 조정 후, 급등
· 베트남, 1월 수출 증가율 50% 이상 기록
· 증시 폭락의 이유는 수급, 펀터멘탈 양호
· 베트남 시총 글로벌 0.2% 수준, 전체 포트 3%이내 권고