이슈 파파고
진행: 김석철
출연: 김수경 캐스터
전화: 정용택 센터장(IBK투자증권)/황유현 팀장(신한금융투자)
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▶오전장 이슈
· 유동성 장세 축소 신호 나오나?

▷Q. 인플레 경고등, 어떤 수준인가?
· 물가지표 상승 우려 반영…금리, 예상보다 빠르게 상승
· 금리 상승, 아직 지나친 우려 시기 아냐
· 현재 물가 상승 압력, 기저효과 및 대규모 유동성에 기인
· 현재, 수요가 견인하는 인플레이션 압력 크지 않아

▷Q. 유동성 장세 위협 또는 기대 요인에는 무엇이 있나?
· 가격-펀더멘탈 괴리, 유동성 장세 위협 요인
· 높은 가격, 기술적 조정뿐 아니라 정책당국의 경고 유도
· 큰 폭의 금리 상승도 유동성 정세 위협 요인
· 코로나 및 소비 경기 위축…통화정책 변경 가능성 적어

▷Q. 유동성 끝물 시 어떤 신호 나오나?
· 비이성적 가격 과열 양상 및 통화정책 변경 신호

▷Q. 유동성 축소 예상 시점은?
· 유동성 축소, 내년 상반기 이후 예상
· 코로나 종식 후 현 통화정책 철회 가능할 것

▷Q. 유동성 장세…주요국 증시 얼마나 올랐나?
· 실물경제-자산시장 괴리 발생…증시 활황 지속

▷Q. 과열 판단할만한 신호 나오나?
· 통화량 대비 코스피 시총 비율 68.8%

▷Q. 연준은 아니라는데…인플레 논란 여전한 이유는?
· 美 10년물 국채 금리 올 들어 40%↑

▷Q. 유동성 장세 축소될까…향후 시장 방향성 전망은?
· 美 국채금리 상승 불편함이 시장에 노출
· 美 역대급 유동성 공급 지속 확대 중
· 코스피 기간 조정 진입, 순환매 예상

▷Q. 향후 시장 전망에 따른 투자전략은?
· 최근 중소형주 컨센서스 상승률, 대형주 보다 우위
· 작년, 대형주 장세 / 올해, 중소형주 및 키맞추기 장세
· 개별 테마주 트레이딩…철강, 조선, 화장품, 5G