▶ 빅피처
진행 : 박상정 앵커
웹캠: 오경택 부장(유안타증권)

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대주제 : KOSPI 3,000P 지지 테스트 지속

Q. 미국 대규모 부양책 기대, 영향은?
· 옐런 "대규모 경기부양책 필요"
· 민주당, 1.9조 달러 부양안 이번 주 통과 계획
→ 3월 상원 통과 및 대통령 서명 계획
· 바이든, 이번 부양책 이후 3조 달러 인프라 투자 법안 계획

· 추가 부양책 기대
→ 금리, 원자재 가격, 인프라투자 관련주 상승
· 美 국채 10년물 1.3%
· 구리 4% 급등 / 캐터필러 5% 급등
· 시장의 주도주 흐름 변화

Q· 금리 상승에 따른 인플레 우려는?
· IMF "2022년 물가상승률 2.25%에 이를 것"
"대규모 부양책으로 인한 인플레이션 우려는 과장된 것"
· 미국, 경기부양책으로 GDP 3년 간 5~6% 증가 예상
· 옐런 "인플레이션은 지난 10년간 매우 낮았어"
· 인플레이션 우려는 연준리에서 해결 가능한 상황

Q· 경기 회복으로 유동성 축소 우려는?
· 美 국채금리 상승
→ 저금리가 촉발한 유동성 장세 종료 우려
· 연준리 조기 테이퍼링 가능성 관심 증가
· 연준 "완전고용까지 물가목표가(2%) 상회해도 상당기간 용인"
→ 인플레이션 용인하면서 고용 회복 기다림

· 명목금리(10년물 국채금리 포함) - 물가상승률
: 실질금리, 마이너스 수준
· 테이퍼링, 올해 말이나 내년 시작 가능
· 파월, 23일 상하원 반기 의회 통화정책 보고 예정

Q. 반도체 부족 및 가격 상승의 영향은?
· 미국 한파로 삼성전자, NXP, 인피니온 미국 공장 셧다운
· 일본 지진으로 르네사스 생산 중단, 정상화 시간 필요
· 대만 가뭄에 TSMC 등 공업용수 부족
· 글로벌 반도체 수급난 부담 가중, D램 현물가격 상승
· 22일 2월(1일~20일) 수출입 동향 발표
· 반도체 수출 호조 예상

Q : 오늘의 큰그림
인플레이션에 따른 주도주 변화