빅피처
진행 : 박상정
웹캠 : 유동원 본부장(유안타증권)
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대주제 : 한국 증시 저평가 현상, 해소될 가능성은?

Q. 미국 증시 상승 추세, 리밸런싱 효과는?
· 지난 주 러셀 2000 제외 3대 지수 큰 폭 상승
· 지난 주 중소형주 러셀 2000 차익실현 의견
· 산업재·필수소비재, 러셀 1000, 나스닥 100 투자 의견
· 지난 주 나스닥 3.12% 상승, W자 상승 추세
→ 3월 대비 나스닥 8.7% · 나스닥 100 9.6% 상승

· 러셀 2000 차익실현 언급 후, 최고점 대비 1.77% 하락
· 필수소비재 ETF XLP · 산업재 ETF VIS 안정적 추세
· 러셀 1000 추종 ETF IWF · IWD 상승 지속
· 나스닥 100, 필수소비재 · 산업재, 러셀 1000 추종 ETF
→ 향후 6개월 적절한 투자 의견

Q. 한국 증시 매력도를 점검하면?
· 금요일 코스피 숨고르기, 삼성전자·SK하이닉스 조정
· 한국 증시 고점 멀었다는 의견
· 코로나19 이후 코스피 127% 상승 후, 10.3% 조정
· 나스닥 113.8% 상승 후, 12.5% 조정
· 더 강한 상승과 낮은 조정 → 펀더멘탈 뒷받침

· 코스피 이익증가율 33.67%, 글로벌 대비 높아
· PER 14.33배로 상대적으로 낮은 수준
· 잔존가치 모델 관점에서 향후 32% 상승 가능
· 나스닥, 이익증가율 26.7% · PER 35배

Q. 한국과 미국의 반도체 대표 종목을 비교하면?
· 나스닥보다 코스피 매력도가 더 높아
· 코스피(삼성전자 · SK하이닉스) VS 미국(마이크론)
· SK하이닉스 PER 20.72배, 삼성전자 22.05배
· 마이크론 PER 33.8배로 가장 비싸
· D램 분야 매력도, SK하이닉스 > 마이크론

· PER 관점에서 SK하이닉스 > 마이크론
· SK하이닉스 · 삼성전자 주가 흐름 기대
· 코스피 · 반도체 대표 종목의 높은 매력도
→ 글로벌 투자 중, 한국 비증 적극적 확보

Q. 글로벌 투자 속 한국 증시 매력도는?
· 선진국에서는 나스닥 100 매력도가 가장 높아
· GDP 대비 연구개발비 높은 스위스 SMI 주목
· 유럽 투자 시 SMI 추종 미국 ETF EWL 추천
· 선진국 비중 70%((미국 60% · 유럽 10%)
· 신흥국, 한국·대만·베트남·인도네시아·중국 심천

Q. 인플레이션 압력 속 금리와 증시 전망은?
· 미국 생산자물가지수 3월 대비 1% 상승, 예상치 상회
· 에너지 가격 5.9% · 가솔린 8.8% 상승의 영향
· 미국 10년 국채 금리, 1.66%에서 안정적 흐름
· 2% 상승까지는 12개월 ~ 24개월 소요 예상
· 미국 증시, 골디락스 구간 기반의 안정적 상승

Q 오늘의 큰그림
· 한국 증시 여전히 극심한 저평가! 이를 활용하자!