빅피처
진행 : 어희재
웹캠 : 유동원 본부장(유안타증권)
===========================================
▶대주제 : 생산성 큰 폭 확대 : 성장주 투자, 여전히 유효

Q. 미국 증시 성장주 수익률 저조, 향후 전망은?
· 지난 주 막판 반등에도 나스닥 1.5% 하락
· 옐런 "경제 과열되지 않게 금리 다소 올려야 할 수도"
→ 경제 과열 방지 위해 금리 상승 용인
→ 소비 규모 작지만, 약간의 금리 인상 필요
→ 미국 경제, 높은 생산성 기반으로 성장 가능
· 경기민감주 투자 유효, 전체 포트 중 30% 유지
· 정유주, 인프라 관련주, 건설 → 비중 유지 정도
· 금융주 5~10% / 인플라 관련 건설 5~10%
· 금리 안정세 가정, 금융주·경기민감주 투자 유지

Q. 미국 고용지표 발표, 성장주 투자 전략 유지?
· 미국 4월 고용 26.6만명...예상치(97.8만명) 하회
· 4월 실업률 6.1%로 상승
· 반면, 시간당 임금상승률 0.7% 상승
→ 가계 펀더멘털 견고, 소비 가능한 환경
· 과거 1950~80년까지 높은 생산성 기록
· 현재 4차산업혁명으로 골디락스 구간 진행
→ 노동참여율 62 이하 & 1분기 생산성 5.4% 증가
· 나스닥 25% · 나스닥100 41.6% 상승 여력
· 반도체·바이오·신재생 투자 매력도 높아

Q. 산업재와 필수·임의소비재 투자 관점은?
· 2분기부터 산업재와 필수소비재 투자 필요
· 산업재와 필수·임의소비재 ETF 매력도 높아
· 산업재·소비재 투자 30% 유지
· 높은 ROE 창출하는 성장주 70% 전략

Q. 신흥국(한국·대만) 투자 중요성은?
· 선진국 투자 70%
→ 나스닥·나스닥100·다우·스위스·스웨덴·독일
· 신흥국 투자 30% → 한국과 대만
· 대만 35.4% · 코스피 33.8% · 코스닥 25.1% 상승 여력
· 한국 개별 종목, 전·반·신·언·바
→ 반도체/반도체 장비, 신재생, 전기차, 언택트, 바이오
· 2분기부터는 해운, 철강, 정유 추가
· 한국·대만, 반도체 업종 매력도 높아

Q. 글로벌 ETF 관점에서 미국 대표 성장주 투자 전략은?
· 매력도 높은 ETF 상위 10개
→ 1~2위는 반도체, 3위 태양광, 4위 바이오, 5위 신재생
6위 바이오/헬스케어, 7위 신재생, 8위 바이오,
9위 러셀 1000 성장주, 10위 러셀 1000 가치주
· 반도체, 신재생, 바이오 50~60% 투자 비중
· 11위~30위 업종
→ 신재생, 산업재, 필수소비재, 5G, 전기차/배터리, 배당주, FANNG
· 미국 대표 13개 성장 기술주
→ 나스닥100보다 매력도 높아
· 퀄컴, AMD, 애플, 구글 알파벳, 페이스북

Q. 오늘장 큰 그림
생산성 향상 지속되는 기업이 증시 상승을 이끈다