이슈 파파고
진행: 김석철 앵커
출연: 어희재 캐스터
전화: 황성현 연구원(유진투자증권) / 황유현(신한금융투자)
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▶오전장 이슈
· 친환경 정체성 바뀌는 SK이노베이션, 향후 핵심은?

▶이슈 팩트
▷Q. SK이노베이션 분할 결정 배경은?
· 다양한 사업부 영위.. 특히 전기차, 배터리 부분 성장성 높아
· 탈탄소 환경에서 정유·석유화학 등 기존 사업부와 배터리 상충..효율화 차원

▷Q. 분할 예상 시나리오?
· 물적 분할 가능성 높아
· LG화학의 사례와 같이 물적 분할 후 IPO 등을 통해 자금 조달 예상

▷Q. 향후 SK이노 주가 방향성 좌우할 핵심은?
· 현재 주가에 배터리 가치 거의 반영 안되어 있어
· 정유화학 부분, S-Oil 등 동종업계 기업 가치 고려..20조원 수준 반영 가능성
· 단기적으로 주가 모멘텀 · 수급 부정적일 수 있지만,
하반기 경쟁사 기업가치 차이 고려한다면 100조원 이상 밸류 받을 것
· 가장 큰 변수 요인으로는 정유화학 실적 펀더멘탈 개선 여부와 배터리 사업부 수익성 흑자 전환 여부

▷Q. SK이노베이션 향후 전략은?
· 완성차 업체들의 배터리 가격 인하 전략 지속..다양한 배터리 업체들과 제휴
· 다변화된 폼팩터, 공격적인 증설 유지하는 LG에너지솔루션 탑픽
· SK이노베이션, 수익성 개선과 주가 할인 폭 가장 커..저평가 매력↑

▶이슈 관련주 동향
▷Q. SK이노베이션 최근 주가 동향은?

▷Q2. 분할에 대한 증권사 평가는?