▶ 빅피쳐
진행 : 박상정 앵커
출연 : 이재필 전문가(토마토투자클럽)
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대주제 : 주간증시전망

Q. 시장 불확실 요인, 짚어 본다면?

*정권 교체기를 틈탄 북한의 도발 가능성
*우크라이나 동·남부 전선 전투 격화 가능성
*코로나 억제를 위한 중국의 봉쇄 정책
*가장 큰 불확실성 요인? 연준의 정책 방향

Q. 북한의 도발 가능성, 영향은?

*이번 주 김일성 탄생 110주년, 4월 하순 한미 연합훈련 등
*ICBM, SLBM 실험... 7차 핵 실험 가능성 존재
→시장 전체에 미치는 영향 제한적일 것
→일부 중소형 방산주의 투기적 움직임 가능성

Q. 우크라이나 동·남부 전선 전투, 격화 가능성은?

*조만간 21세기 최대 기갑대전 벌어질 수도
*키이우에서 물러난 러시아 군, 동부 전선으로의 집결
→러시아에서도 새로 군대 차출, 전선에 투입

*우크라이나군, 돈바스 지역으로 이동
→노획한 장비로 새 부대 창설, 서방 전차 등 공격 무기 지원
→협상에 유리한 고지 점하기 위한 주요 분기점 예상

*전쟁의 후유증
- 우크라이나 주요 곡물 수확 반토막 예상
- 에그플레이션 현실화
: 유엔 식량 농업기구 식량 가격 지수 159.3 96년 도입 후 최고치
- 중동, 아프리카 등 신흥국 식량 위기 심화될 것

-러시아 휴전 후 서방 제재 이어질 것
-러시아, 군사적&경제적 약소국 전락 가능성

Q. 코로나 억제 위한 중국의 봉쇄 정책, 영향은?

-중국, 낮은 예방 접종률 & 위기마다 봉쇄 정책으로 대응
-자국민의 면역력 낮을 수밖에 없는 상황
-봉쇄 해지? 코로나 확산세 막기 힘들어
-봉쇄 지속? 경기 침체 우려감 높아질 것
- 중국, 한국 수출 1위 국가
-요소수 사태와 같은 '공급 대란' 가능성 존재

Q. 연준의 정책 방향?

- 현지 시간 11일 3월 CPI 발표 예정
- 1월 7.4%, 2월 7.9% 급격한 상승 추세
→3월도 우크라이나 전쟁으로 강세 요인 다수
-ING : 3월 CPI 8.6%, 근원 CPI 6.7% 예상
-BOA : 3월 CPI 8.4%, 근원 CPI 6.4% 예상
-시장 컨센서스 8.3%

- 최근의 금리 정책은 갈수록 매파적으로 변화
→5월 회의, 0.5% 인상 예상
→6월 회의, 0.5% 인상 가능성 증가

- 씨티 : 5, 6, 7, 9월 0.5% 인상 전망
- QT 동시 시행 : 물가 안정 최우선 정책

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Q 오늘의 큰 그림: 시장 냉정하게 판단해야 할 시기

→나스닥 기준 리만 사태 때 보다 10배, 팬데믹 이후 2배 상승
→주가 급등의 이유? 통화 정책 완화
→지속된 완화 정책은 물가 안정으로 가능
→현재의 고물가 상황에서 정책 도움 기대할 수 없어
→고물가 상황에서 연착륙은 없었다는 점 기억해야
→현금 비중을 늘리고 공격적 투자 자제해야
→방산, 농업 등 일부 섹터 선별적 투자 필요