빅피처
진행 : 박상정 앵커
출연 : 사영관 차장 (교보증권)
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대주제 : 주도주 부재 속 1분기 실적 개선 종목은?

* 시황 질문 2개 간단히

Q. 인플레이션, 어디가 고점일까?

- 미 3월 CPI 8.5%...예상치 상회
(에너지, 자동차 등 제외, 근원물가 상승세 주춤)
- 경기침체 선행지표 장단기 금리차 역전 미국 고용지표 견조

- 한국 3월 소비자물가지수 발표 예정
- 6개월 연속 3% 이상 기록 전망
→ 한국은행 금리 인상 가능성 ↑
-
Q. 이번 주 국내 증시, 박스권 흐름 벗어나지 못할까?
- 4월 코스피 밴드 2,670~2,830pt 예상
- 업종별 순환매 외 외국인 수급 부재
- 특정 업종 및 종목에 대한 수급 지속성 없음

*삼성전자 질문 2개
Q. (현 시장 주도주의 부재) 삼성전자, 언제쯤 다시 영광 찾을까?
- 지수 120주선 견조한 지지 확인, 외국인 수급의 부재
- 외국인 달러 회수 속 지분율 높은 대형주 매수 부재
- '쉬는 것이 좋으나 움직이는 종목은 있다!'

*삼성전자(005930)
- 1분기 매출 78조, 영업이익 14조 수준(시장 컨센 상회 전망)
- 메모리 반도체 가격 하락(한자리) 환율 효과(1,200원 상회)
- 북미 고객사, 자사 스마트폰 판매 호조(반도체 8조, IT 모바일 4조)
- 기존 메모리 보다 늦어지는 파운드리 등 신사업

Q. 일부 증권사 "내년 영업익 감소", 그 이유는?
- 파운드리 실적 '4나노' 수율 부진, 인텔 대규모 투자 계획(아시아 의존도 축소)
- GOS 논란 신뢰도 추락
→ 4년 연속 D램 성장세 의문... 상단 8만 원

Q. 1분기 실적 개선 업종·종목은?
* 정유
- 예멘 반군 "사우디 개입 멈출때까지 공격 계속'
: 국영석유회사 사우디아람코 석유제품 물류 시설
- 그리드 패리티, 단기 대체는 현실적으로 어려워
- 당장 석유 연료 증산처 부재... 최소 2년 이상 호황
- 고유가로 정제마진 초강세...등유/경유 마진 30$ 상회
- 작년 6~7$ 수준, 재고 및 공급 부족 중장기화 전망
- 러-우 전쟁으로 송유관 잠금 보복
- 가스 물량 조달 어려워...대체 발전용 경유 자극
(항공유 수요 시작, 리오프닝)

- S-OIL(010950)
: 1Q 최대 분기 실적 전망, 컨센 50% 상회 전망...1조2,200억
: 윤활기유 견조, 정유 영업이익 1조 원대로 개선
: 목표가 130,000~150,000원
* 금융
- 이자마진 상승에 역대급 실적 예고
- 순이자마진 상승으로 순익 증가(1.5% 수준)
- 차기 정부 부동산 규제 완화, 가계대출 증가 전망(DSR, LTV)
- 개인별 DSR 확대 및 상향 조정 검토 → 향후 실적도 낙관
- KB금융 : 순이익 1조 3,750억 원 (+7%, YoY)

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Q 오늘의 큰 그림: 지수 연속 상승? 신뢰도는 아직...