8시 마켓 시그널
박준현 운용역(토마토투자자문)
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▶ 지금 마켓이 보내고 있는 시그널은?
높은 인플레이션 → 가파른 금리 인상 → 경기 침체 우려 확대
연준 성장률 하향·영국 감세 정책 → 경기 침체 가능성 본격 반영 중
미국, 2022년 GDP 1.6%로 하향…하반기 실질적 마이너스 성장 의미
BOE → 영국 경제 3분기 침체 시사
2023년 영국·독일 마이너스 성장 전망

[미국·유럽 주요국 경제 성장률 전망]
시장 회복, 인플레이션 지표 하락 확인 필요
연준 의도대로 기대 인플레이션은 하향 안정
미국 9월 소비자신뢰지수, 예상 깨고 급상승...물가 부담 지속
8월 개인소비 지출 PCE 지표 주목(9월 30일 발표)
9월 CPI 발표(10월 13일)까지 의미 있는 반등 기대 어려운 상황

[미국 기대인플레이션 전망]
단기적으로 달러화 안정 여부
주요 이벤트 종료로 달러 강세 요인 선반영
미 국채금리 상승 진정으로 금융시장 변동성 완화 전망

한·미 증시 모두 과매도 진입...기술적 반등 구간 진입
미 증시, 9월 12일 고점에서 다우 10.0%·나스닥 10.8% 하락
국내 증시, 7주 연속 하락...8월 고점에서 코스피 12.6%·코스닥 16.5% 하락
지난 6월 말~7월 초 연저점 경신 당시와 유사

[코스피 7주 연속 하락 후 단기 흐름 추이]
개인신용 반대매매 물량 집중 출회로 수급 변동성 확대 피크
개인 투자자 이틀 동안 코스피 2,700억·코스닥 3,746억 원 매도
신용잔고 5일 연속 감소...현재 18.8조로 7월 연중 저점 17.4조 근접
과거 반대매매로 인한 급락 후 급반등...추가 변동성 확대는 제한적
상승 동력 부족하지만 추가 하락도 제한적, 단기 낙폭과대 기술적 반등 구간

▶ 오늘 장 놓치면 안 될 마켓 시그널은?
지나친 비관론 경계...경기 침체 우려까지 상당부문 선반영
현재 지수 위치, 금융위기 수준의 밸류에이션 역사적 하단
올 들어 3번째 역대급 급락, 기술적 반등을 노릴 때
반등폭 확대 시 일정 부분 현금화, 향후 장세에 대비
개인 신용 및 스탁론 반대매매 따른 중소형주 변동성 유의
낙폭과대 종목 중심의 반등 이후 3분기 어닝 따른 종목 차별화
경기방어주·환율 상승·인플레이션 감축법 관련주
음식료·유통·자동차·전기차·신재생·엔터 관련주 주목