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모델솔루션(417970) 멀티모달 시대, GPT 4.0 수혜주
[토마토티브이 2023-04-18]
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▶권미란의 인사이드 아웃 [알음알음 스몰캡]
진행 : 권미란
출연 : 김도윤 연구원 (리서치알음)
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스몰캡 종목명 : 모델솔루션(417970)
멀티모달 시대, GPT 4.0 수혜주
▶Questioning
Q. [비즈니스 이슈] 이 기업을 고른 이유?
- 전문영역의 디자인, 이를 상품으로 개발하는 단계 더욱 복잡해
- 향후 정확한 디자인은 AI가 해주고 상품화하는 과정은 모델솔루션이 담당할 것
- 결국 AI 산업은 성장, 실제 수혜 받는 기업들 주가 우상향할 것
▶Accessing
Q. [기본적인 분석] 주요 사업 부문, 주요 제품, 매출구성 등 동사를 이해할 수 있는 정보
는?
- 프로토타입 제작 지원
- 고부가가치 창출이 가능한 '디자인 프로토타입'과' Functional 프로토타입'에 집중
- 프로토타입 제작 과정:
디자인 & 엔지니어링 단계, 디자인, 펑셔널, qdm(quick delivery model) 사출, CM
(Cotnact Manufacturing)
-2023년 사업부문별 예상 매출 비중 : 프로토타입 48%, QDM 34%, CM 사업부 18%
- 동사는 top-trusted 기업...시제품은 신뢰의 영역, 보안이 생명
- 삼성전자, 마이크로소프트, 구글, 스페이스X, 아마존 등 각 산업내 탑 티어 기업들을 중
심으로 글로벌 400여개 이상의 고객사 확보
-동사 핵심역량 : 신속·정밀 체계화된 제품 개발
프로토타입은 7일, QDM은 14일 이내에 제공...경쟁사 대비 30~70% 단축
Q. [재무구조 체크] 재무제표에서의 특징은?
-자산 893억원 중에 부채 268억원, 나머지 625억원 자본이고요, 금융부채는 장기차입금
114억원 정도
안정적인 재무구조 갖춰
-동사 최대주주 한국타이어앤테크놀로지...지분율 63%
-향후 미국과 유럽 선진시장 적극 공략할 계획
-한국타이어앤테크놀로지가 운영하는 스타트업 펀드와 시너지 효과 기대
▶Tracking
Q. [탑다운 분석] 프로토타입 시장 전망?
- 다품종 소량생산 수요 확대...글로벌 제조업 변화의 메가 트렌드
- 소비자들 니즈가 다양화, 제품 품목수 확대, 제품 수명주기 단축 빠르게 진행
-소형 IT, 가전, 로보틱스, 헬스케어, 항공 등 거의 모든 산업을 전방산업으로 둬...특정 산
업 싸이클 영향 받지 않을 것
-글로벌 프로토타입 시장규모 및 전망 : 2021년부터 2031년까지 연평균 11% 성장 전망
치
-디자인 프로토타입 22년부터 31년까지 8%, 펑셔널 프로토타입이 13%, QDM이 11%로
확인
-북미 시장 13% 성장, 유럽 10%
-미국 시장 진출 위해 실리콘밸리에 영업법인 운영
Q. [미래 트래킹] CM사업 동사의 매출 약 30%. 향후 AI는 CM 사업에서의 신규 모멘텀이
될까요? 기존 프로토타입 사업부와의 시너지는 어떻게 낼 수 있는지 리스크 관리 차원에
서 말씀해주신다면?
-CM : 제조 역량 부족한 기업 또는 전략적 생산 외주 선택하는 기업에게 개발부터 생산
까지 제조업 밸류체인 제공하는 솔루션입
- CM 사업 특징 : 미래 성장 아이템, 혁신 기술 제품, 고부가가치 상품, IT나 로보틱스 메
디컬 쪽에 집중
-CM 사업부, 비즈니스 모델 제대로 구축 시 프로토 타입 사업부와 더불어 동사 성장 이
끌 사업부로 판단
-CM 사업부 다품종 소량 양산
-CM 사업, 기존 프로토 타입 제품 만들어주다가 제안할 수 있는 구조
-리스크 : 오버행 물량...코너스톤 브릿지 1호 신기술조합 물량, 최근 많이 해소
-산업 전용 특화 AR, HR 개발 중...자체 브랜드 계획
- 제조업 회사보다 디자인 회사로 인식 제고
▶Sharing
Q. 투자포인트 4가지 정리
- 산업내 탑 티어 기업들에게 신뢰받는 기업
- 전방 시장 성장, 최종 소비자의 다양한 니즈와 부합
- AI 기술 고도화 및 쉬운 아이디어의 제품화
- 유럽 법인 설립으로 유럽 시장 본격 진출
Q. 주가 전망은?
-적정주가 올해 예상 EPS 1,700원에 TARGET PER 21배 적용한 36,000원으로 제시
-PER MULTIPLE은 PROTO LABS INC 등 글로벌 동종기업 평균 PER 32배를 할인
-한국타이어앤테크놀로지 대주주로
▶권미란의 인사이드 아웃 [알음알음 스몰캡]
진행 : 권미란
출연 : 김도윤 연구원 (리서치알음)
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스몰캡 종목명 : 모델솔루션(417970)
멀티모달 시대, GPT 4.0 수혜주
▶Questioning
Q. [비즈니스 이슈] 이 기업을 고른 이유?
- 전문영역의 디자인, 이를 상품으로 개발하는 단계 더욱 복잡해
- 향후 정확한 디자인은 AI가 해주고 상품화하는 과정은 모델솔루션이 담당할 것
- 결국 AI 산업은 성장, 실제 수혜 받는 기업들 주가 우상향할 것
▶Accessing
Q. [기본적인 분석] 주요 사업 부문, 주요 제품, 매출구성 등 동사를 이해할 수 있는 정보
는?
- 프로토타입 제작 지원
- 고부가가치 창출이 가능한 '디자인 프로토타입'과' Functional 프로토타입'에 집중
- 프로토타입 제작 과정:
디자인 & 엔지니어링 단계, 디자인, 펑셔널, qdm(quick delivery model) 사출, CM
(Cotnact Manufacturing)
-2023년 사업부문별 예상 매출 비중 : 프로토타입 48%, QDM 34%, CM 사업부 18%
- 동사는 top-trusted 기업...시제품은 신뢰의 영역, 보안이 생명
- 삼성전자, 마이크로소프트, 구글, 스페이스X, 아마존 등 각 산업내 탑 티어 기업들을 중
심으로 글로벌 400여개 이상의 고객사 확보
-동사 핵심역량 : 신속·정밀 체계화된 제품 개발
프로토타입은 7일, QDM은 14일 이내에 제공...경쟁사 대비 30~70% 단축
Q. [재무구조 체크] 재무제표에서의 특징은?
-자산 893억원 중에 부채 268억원, 나머지 625억원 자본이고요, 금융부채는 장기차입금
114억원 정도
안정적인 재무구조 갖춰
-동사 최대주주 한국타이어앤테크놀로지...지분율 63%
-향후 미국과 유럽 선진시장 적극 공략할 계획
-한국타이어앤테크놀로지가 운영하는 스타트업 펀드와 시너지 효과 기대
▶Tracking
Q. [탑다운 분석] 프로토타입 시장 전망?
- 다품종 소량생산 수요 확대...글로벌 제조업 변화의 메가 트렌드
- 소비자들 니즈가 다양화, 제품 품목수 확대, 제품 수명주기 단축 빠르게 진행
-소형 IT, 가전, 로보틱스, 헬스케어, 항공 등 거의 모든 산업을 전방산업으로 둬...특정 산
업 싸이클 영향 받지 않을 것
-글로벌 프로토타입 시장규모 및 전망 : 2021년부터 2031년까지 연평균 11% 성장 전망
치
-디자인 프로토타입 22년부터 31년까지 8%, 펑셔널 프로토타입이 13%, QDM이 11%로
확인
-북미 시장 13% 성장, 유럽 10%
-미국 시장 진출 위해 실리콘밸리에 영업법인 운영
Q. [미래 트래킹] CM사업 동사의 매출 약 30%. 향후 AI는 CM 사업에서의 신규 모멘텀이
될까요? 기존 프로토타입 사업부와의 시너지는 어떻게 낼 수 있는지 리스크 관리 차원에
서 말씀해주신다면?
-CM : 제조 역량 부족한 기업 또는 전략적 생산 외주 선택하는 기업에게 개발부터 생산
까지 제조업 밸류체인 제공하는 솔루션입
- CM 사업 특징 : 미래 성장 아이템, 혁신 기술 제품, 고부가가치 상품, IT나 로보틱스 메
디컬 쪽에 집중
-CM 사업부, 비즈니스 모델 제대로 구축 시 프로토 타입 사업부와 더불어 동사 성장 이
끌 사업부로 판단
-CM 사업부 다품종 소량 양산
-CM 사업, 기존 프로토 타입 제품 만들어주다가 제안할 수 있는 구조
-리스크 : 오버행 물량...코너스톤 브릿지 1호 신기술조합 물량, 최근 많이 해소
-산업 전용 특화 AR, HR 개발 중...자체 브랜드 계획
- 제조업 회사보다 디자인 회사로 인식 제고
▶Sharing
Q. 투자포인트 4가지 정리
- 산업내 탑 티어 기업들에게 신뢰받는 기업
- 전방 시장 성장, 최종 소비자의 다양한 니즈와 부합
- AI 기술 고도화 및 쉬운 아이디어의 제품화
- 유럽 법인 설립으로 유럽 시장 본격 진출
Q. 주가 전망은?
-적정주가 올해 예상 EPS 1,700원에 TARGET PER 21배 적용한 36,000원으로 제시
-PER MULTIPLE은 PROTO LABS INC 등 글로벌 동종기업 평균 PER 32배를 할인
-한국타이어앤테크놀로지 대주주로
