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▶ 모닝 인사이트
▶ 진행:김은별
▶ 출연: 김수진 연구원(미래에셋증권)
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■ 세 가지 키워드로 정리하는 통신 섹터! KT·정부·위성

▷통신 섹터 이슈 및 동향은?

1. KT CEO 인사 문제

KT CEO 후보, 지난 3월 주주총회 전에 한번 더 사임
: 동시에 이사회 이사 7명도 사퇴한 상황
현재 CEO 직무 대행이 기업 경영 중
KT CEO 선정 위해 CEO 인사를 위한 TF 만든 상황
CEO 선출까지 최대 5개월이 걸릴 것

2. 다양한 정부 요구
1) 중간요금제 출시
SKT·LGU+, 중간요금제 출시
요금제의 특징
: 청년 요금제·시니어 요금제 더 세분화되어 포함

2) 제 4 이통사와 알뜰폰
정부, 지난해 KT·LGU+의 중대역 주파수인 28GHz 라이선스 취소
이 중 하나를 제4 이통사에게 주겠다고 발표
그리고 제4 이통사에게 혜택 주겠다고 언급한 상황
1) 주파수 할당 대가 인하 2) 시장 진입 초기 망 구축 지원 등

28GHz, B2B에서 더 활발하게 사용될 수 있는 주파수 대역
ex) 스마트팩토리·자율주행 시범 사업 구역 등
비즈니스 특화 활용하기 좋은 대역
후보로 언급되는 기업, 쿠팡·네이버·카카오 등
실현 가능성은 높지 않은 상황

알뜰폰 추가 사업자 진입한 상황, 토스에 이어 KB
통신 3사의 알뜰폰 시장 점유율 제한 규제 등의 이야기도 나오는 상황
통신비, CPI에서 4% 수준
정부, 통신비 인하 정책 지속적으로 내놓고 있는 상황

3. 위성 통신
위성 기업 스타링크, 2Q 중 한국 서비스 진출
: 국내 통신사들에게 협력 요청
스타링크, 저궤도 위성 연결 통신 서비스
→ 저궤도 위성끼리만 통신 커버 가능
→ 지상과 연결 위해 지상 기지국 활용 필요...통신사 협력 필요

■ 실적 발표 앞둔 통신 섹터, 전략과 Top Pick은?
통신 섹터, 5월 달 실적 발표 앞둔 상황
실적 발표 일정
SK텔레콤: 5월 10일
KT·LG유플러스: 5월 11일

Top Pick, SK텔레콤(017670)
: SK텔레콤 만이 예상 상회 실적 발표 기대 중
: 영업수익, 4조 4,000억 원 예상(2.9% 증가)
: 영업이익, 4,781억 달러...영업이익률 10.8% 기대

이번 분기 5G 가입자 1,400만 명 돌파
→ 5G에서 여전히 점유율 1위 유지 전망
마케팅비·감가상각비 안정화 지속, 마진도 높은 수준 유지

KT·LG유플러스, 이번 분기 소폭 예상 하회 예상
KT, CEO 부재 리스크
: 현재 밸류에이션 3사 중 가장 낮은 상황
: 이번 분기 영업이익 예상 하회 전망...영업이익률 7.8%
: 물가 상승·마케팅비 소폭 증가, 애널리스트 추정치에 미치지 못할 것

KT, 5월 MSCI 편입 기대되는 중
MSCI 편입 조건, 외국인 지분율 한도 85% 하회
: 5월 초 단기적으로 MSCI 편입 수혜 가능성 존재

LG유플러스
→ 영업수익 3조 4930억 원, 전년 동기 대비 2.4% 증가 예상
→ 영업이익 2,500억 원 예상
→ 지난해 개인정보 유출 사고로 1Q 유심칩 교체 비용 발생
: 영업이익 예상치 하회 전망