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▶ 모닝 인사이트
▶ 진행: 김은별
▶ 출연: 양승윤 연구원(유진투자증권)
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▷항공·운송 하반기 전망 이슈 및 동향은?

- 항공 피크 아웃 우려는 시기상조
- 내국인 출국 수요 아직 견조
- 방한 수요도 회복 도중. 코로나 이전 50% 수준밖에 회복되지 않음
- 환승 수요는 이미 코로나 이전 90% 수준 회복. 미주/동남아/중국 노선에서 환승 수요 견조

- 중국 본격 리오프닝 진행 중. 하지만 중국 노선 여객 회복은 코로나 이전 30% 수준으로 더디게 진행 중. 중국인 단체 관광 허용, 내국인 중국 여행 수요 회복 필요

- 중국 리오프닝은 예상치못한 형태로 국내 항공사 수혜로 이어질수도. 중국 장거리(미국, 유럽) 노선 회복 지연으로 한국을 경유하는 환승 수요 유입 기대됨

- 공급 측면에서는 항공기 도입이 생각보다 빠르게 진행되지 못하고 있음. 올해 순 증가는 0대. 2025년이 되어야 코로나 이전 회복 전망
- 수요, 공급 모두 운임 강세에 유리한 상황으로 판단. 운임 강세 지속 전망하며 2,3분기도 실적 호조 기대
- 한편, 항공 화물은 하락세 지속 전망. 경기 회복이 선행될 필요. 다만, 물동량/운임 낙폭은 점차 축소될 것으로 예상. 4분기 계절적 성수기에 반등 기회

▷항공·운송 하반기 총정리 및 투자 전략과 탑픽은?

- Top Pick: 대한항공, LCC 최선호 진에어
- 3분기 성수기까지 조정시 매수 전략 유효