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▶ 모닝 인사이트
▶ 진행:김은별
▶ 출연: 우혜영 연구원(이베스트투자증권)
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▷채권 섹터 이슈 및 동향은?

- 중앙은행의 긴축 사이클 종료 여부
- 추가 긴축 가능성 높아질 수록 금리 레벨의 조정 불가피
- 6월 FOMC 회의에서 연내 두차례 추가 인상을 시사. 한국은행이 남은 회의에서 계속해서 동결한다면 한미 기준금리 역전 폭은 추가로 확대돼 최대 225bp까지 벌어질 수 있음

- 최근 러시아 리스크는 안전 자산 선호 심리를 강화한 측면 존재하나 물가 상방 리스크가 재차 확대되는 요인으로 작용한다면 오히려 중물가 또는 고물가 대응 위한 중앙은행의 긴축 행보가 당초 예상보다 지속될 수 밖에 없는 점은 인하 사이클의 시작을 뒤로 지연시킬 수 있음

▷채권 섹터 총정리 및 투자 전략은?

- 한국의 경우 미국보다 상대적으로 고물가 또는 목표 수준을 상회하는 물가 수준에 대한 우려감이 많이 낮아진 분위기

- 미국 연준은 소프트 랜딩 관련 기대감을 지속하고 있고 한국은 하반기 중으로 경제라 중국 리오프닝 수혜 및 IT 경기 회복 등을 바탕으로 회복할 수 있는지가 관건

Q. 요새 채권 시장에서 눈 여겨봐야할 것은?
- 중앙은행의 긴축 사이클 종료 여부
- 6월 FOMC 회의에서 연내 두차례 추가 인상을 시사. 한국은행이 남은 회의에서 계속해서 동결한다면 한미 기준금리 역전 폭은 추가로 확대돼 최대 225bp까지 벌어질 수 있음
(점도표 상 변화 등)

Q. 한미 금리 추가 확대...과거 사례와 채권 시장 영향은?

Q. 러시아 리스크 채권 시장에 어떤 영향 미칠까
- 최근 러시아 리스크는 안전 자산 선호 심리를 강화한 측면 존재하나 물가

상방 리스크가 재차 확대되는 요인으로 작용한다면 오히려 중물가 또는 고물가 대응 위한 중앙은행의 긴축 행보가 당초 예상보다 지속될 수 밖에 없는 점은 인하 사이클의 시작을 뒤로 지연시킬 수 있음

Q. 채권 섹터 전망 및 투자 전략은?
- 한국의 경우 미국보다 상대적으로 고물가 또는 목표 수준을 상회하는 물가 수준에 대한 우려감이 많이 낮아진 분위기

- 미국 연준은 소프트 랜딩 관련 기대감을 지속하고 있고 한국은 하반기 중으로 경제라 중국 리오프닝 수혜 및 IT 경기 회복 등을 바탕으로 회복할 수 있는지가 관건

관건은 긴축 사이클 종료 여부, 국내외 포인트는?