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▶ 모닝 인사이트
▶ 진행: 김은별
▶ 출연: 우혜영 연구원(이베스트투자증권)
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*ADP고용/2분기 GDP잠정치 발표, 내용과 시장 반응/국내시장 영향은?
- 독일 등 유럽 물가도 함께 봐주세요

*경기침체 vs 연착륙, 투자자 채권 비중 설정은 어떻게?
- 침체 가능성이 다시 높아지기 시작한다면 장단기금리의 가파른 하락에 기여할 것. 다만 연착륙 가능성이 높아지거나 경기 침체 없이 경기가 흘러간다고 하면 반대로 작용할 수 있음. 물론 급등이 나올 가능성은 제한적이나 하락하기 금리의 급락이 나오기 어려운 환경이 만들어진다는 것

*9월 FOMC까지 주목해야할 주요 경제지표와 이유는?
한국 채권시장
- 8월 금통위, 만장일치 3.50% 동결. 다만 최종금리에 대한 금통위원들의 의견의 경우 모든 금통위원이 3.75%로 가져갈 가능성을 열어 둠.
가능성 열어둔 이유는

1) 美 연준의 통화정책 관련 불확실성이 매우 높아졌기 때문에 외환시장 변동성 크게 확대될 가능성 배제 불가. 외환시장 변동성 확대되면 물가변동성도 같이 높아질 수 있음

2) 가계대출 증가세가 계속 확대 가능성
- 9월 FOMC 결과 및 환율 변동성
- 헤드라인 상승률의 반등 정도 및 근원 물가 상승률 둔화 흐름
- 가계부채 증가 추세 여부

미국 채권시장
- 고용지표
- 물가지표

- 연준이 데이터 의존적으로 결정하겠다는 스탠스인 만큼 9월 FOMC 회의 이전에 고용보고서와 물가보고서를 추가 확인이 필요
- 시간당 평균 임금 상승률 둔화가 지속되는 가운데 근원 상품 및 서비스 물가 상승률 둔화 흐름 지속될 경우 동결 가능성이 더 우세해질 수 있을 것
- 9월 동결 결정이 나오더라도 9월에 새롭게 발표되는 점도표에서 최종금리 레벨을 유지함으로써 추가 인상 가능성을 배제하지 않을 것으로 판단. 단 성장률, 물가, 실업률 등 수정경제전망치의 변화에 주목할 필요