===========================
▶권미란의 인사이드아웃 <산업을 알면 수익이 보인다>
진행 : 권미란
출연 : 이승훈 연구원(IBK 투자증권)
===========================
▶ 인터넷·게임주, 금리 부담 덜고 반등 본격화?

[게임]
Q. 성황리에 지스타 종료...눈 여겨 볼 포인트는?
넥슨이 불참했지만 8년만에 엔씨소프트가 참가 등 참여 게임사 증가
MMORPG일변도에서 벗어나 다양한 장르의 신작 게임 관심
크로스플랫폼 전략을 통해 콘솔 게임시장 본격적으로 공략

Q. 덩치 커진 게임 산업..국내 게임 산업 현황과 주목할 정부 정책은?
→ 지스타 2023 나흘간 20만 명 방문
→ 광화문 1만 5000명 응원전
→ 올해 글로벌 시청자수(누적 접속자 지군) 4억명 돌파
→ 尹, 롤드컵 우승 T1에 '축하'…게임산업 육성도 약속
→ 14년 만에 지스타 찾은 유인촌…"게임산업 뒷받침 힘쓰겠다"

Q. 대부분 게임사 수익 모델이었던 확률형 아이템 정보 강화 시행...내용과 산업 영향은?
확률정보 미표시, 거짓 확률 표시 등의 문제로부터 게임이용자를 보호하고, 공정한 게임 이용환경을 확립하기 위해 마련
확률형 아이템 유형 및 구체적 의무표시 및 이용자들의 정보 접근성을 강화하는게 초점
확률형 아이템 자체를 금지하는 규정이 아니고 상장사들은 대부분 이미 반영하고 있기 때문에 산업 영향은 제한적

Q. 그 외 주목할 개별 게임주 이슈는?
더블유게임즈 슈퍼네이션 인수 이후 아이게이밍 신사업 모멘텀 기대
아이게이밍 사업: 국가의 허가 통해 사이버칩을 현금화가 가능한 소셜카지노 사업(영국 시장 2022년 6.6조원 규모)
3분기 매출액 1,396억원, 영업이익 541억원으로 분기 최고 영업이익률 38.8% 기록, 2024년 PER 5.6배 전망

Q. 게임 섹터, 주목할 신작일정은?
엔씨소프트의 12월 7일 TL(쓰론 앤 리버티) 국내 출시를 주목
기존 비즈니스모델보다 가벼운 수익화를 통해 다수 게이머 참여를 확인
넷마블의 아스달연대기, 나혼자만레벨업의 신작 출시
데브시스터즈의 쿠키런:킹덤 중국 출시 성과도 중요

Q. 한달 남은 올해, 게임 섹터 투자 전략은?
지스타 이후 게임주에 대한 관심 증가, 신작 모멘텀과 신사업 모멘텀이 기대되는 게임사 주목
엔씨소프트: 12월 국내 TL, 2024년 TL 글로벌, 배틀크러쉬, 프로젝트 BSS 등 출시 모멘텀
더블유게임즈: 아이게이밍 신사업 본격화 추가적인 M&A로 디스카운드 해소 기대

[인터넷]

Q. 다른 길을 걷기 시작한 네카오 AI 경쟁? 현황은?
선제적인 투자로 NAVER가 자체 AI 모델 출시로 경쟁에서 우위
카카오 역시 최적의 자체 AI모델 구축 중
2024년 각사의 주력 서비스에 AI를 결합 후 시너지 강도가 중요

Q. AI 시장에서 클라우드로 번진 네카오의 경쟁?
NAVER는 2번째 클라우드센터 각 세종을 개소하면서 클라우드에서 역시 우위
우선 NAVER와 글로벌 빅테크 클라우드와의 경쟁에 주목
카카오의 클라우드 사업은 시간이 필요

Q. 카카오, 심화된 사법 리스크...현황과 전망은?
→ ‘시세조종 의혹’ 카카오 김범수, 결국 검찰 수사 받는다
→ 카카오페이 신사업 빨간불…해외 진출도 제동 걸릴듯

Q. 주목할 네이버 개별 이슈들은?
→ 삼성전자-네이버클라우드 MOU 체결…미래형 오피스 구축
→ 네이버, 중동 ‘삼환 신화’ 재현…‘디지털 트윈’으로 사우디 진출

Q. 한달 남은 올해, 네카오 투자 전략은?
국내외 금리인상으로 인한 De-rating과 광고 경기 위축으로 NAVER와 카카오 부진
내년 금리인하 가능성이 높아지고 광고 사업의 기저효과로 인터넷 관심 필요