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뱃고동 올리는 조선주
[토마토티브이 2024-11-08]
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▶ 프로의 시선
진행 : 권미란
출연 : 하창완 본부장(헤르메스스탁)
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주제 : 뱃고동 올리는 조선주
Q. 슈퍼사이클 초입 구간 조선주, 추가적 모멘텀
- 지난해 미국의 선박 건조 점유율 0.13%
- 미국 해군 MRO(유지 보수 정비) 사업 기대감 확대
- 글로벌 함정 MRO 시장 연간 80조원 규모 거대 시장
- 건조와 MRO 연관성 깊어 시장 진입에 유리
- HD현대중공업, 한화오션 MRO 군함 이벤트 주목
Q. LNG 선박과 MRO 어느 부분에 중점 둬야 하나
- LNG선박·MRO 둘 다 주목
- LNG, 24년 초 미국 LNG 프로젝트 지연으로 투심 악화
- 트럼프, 기존 에너지인 석유, 천연가스 시추 활성화 기대
- LNG운반선, 국내 조선 3사 주력 선종
Q. 조선 주가 하락 원인 그에 대한 우려 사라졌나
- 최근 조선주 우려 요소
- ① 중국 부양책으로 철강 및 후판 가격 상승
- 후판, 선박 건조 비용의 20% 차지
- 후판 가격 인상에도 현재 선박 공급자 우위...선가 전가 여력 충
분
- ② 중국 조선소 1,2위 합병으로 가격 경쟁력 축소
- 중국 원가 경쟁력 및 증설 물량 바탕 수주 점유율 확대 중
- 벌크선 교체 발주 물량으로 중국 도크 채울 전망
- 최근 몇몇 중국 조선소 캐파 증설에도 여전히 과거 대비 공급
제한
Q. 여전히 조선을 긍정적으로 바라보는 이야기인지
- 국내 조선업 3년치 일감
- 미 해군 MRO 사업 협력 가능성
- 실적 상승 추세 장기화 전망
- 28년 납기 일정 슬롯 수주 진행 중
Q. 탑픽은?
- HD한국조선해양
- 자회사 HD현대삼호, 국내 조선사 중 가장 높은 수익성
- HD현대중공업, HD현대미포 실적 개선으로 수익성 기여 확대
- 한화오션
- 해양 방산 부문 강점
- 경쟁사 대비 손익 개선 속도 아쉬워
- LNG선 매출 비중 지속 증가...꾸준한 실적 개선 유지 기대
