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한한령 해제 숨은 찐 수혜주 찾기! 엔터 vs 화장품 vs 콘텐츠
[토마토티브이 2025-02-20]
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▶이코노미 클럽
▶진행: 유창호
▶김시은 팀장(헤르메스스탁)
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"8년 만에 한한령 해제 기대감
엔터·콘텐츠 상승의 연속성은?"
Q1. 한한령 해제 기대감 수혜 섹터 무엇을 봐야 하나?
한한령 해제 기대감 수혜 섹터
- 5월 한한령 해제 가능성 뉴스 보도
- 아시아태평양경제협력체 정상회의 고위관계자 코멘트
- 한한령 관련 구체적 내용 부재
전년 하반기부터 한국-중국 문화 교류 기대 조성 중
중국 한한령 해제 수혜 섹터
- 인바운드·아웃바운드 구분 접근 필요
→ 아웃바운드: 엔터, 콘텐츠, 게임, 화장품
→ 인바운드: 여행, 항공, 카지노, 면세
- 수혜 강도로 엔터, 콘텐츠 기대
Q2. 엔터, 무관세 + 한한령 해제 기대 + 우상향 추세 지속...
한한령 해제 기대 반영, 앞으로 얼마나 더 반영시킬 수 있을까?
한한령 해제 기대감
- 기대감 주가 반영 중, 해제 시 엔터에 큰 호재
- K팝 앨범 수출 중 20% 비중 차지
- 한국보다 거대한 중국 내 공연 시장 규모
- 한국 고척돔(2.5만명), 중국 스타디움(7-10만명)...투어 수익 극대화
- 해제 시 엔터 전반 호재 전망, 종목 차별화 전망
- 와이지엔터 그룹주 외 차익실현 매물출회
- 와이지엔터 강세, 타 엔터 대비 모멘텀 부재 판단
- 와이지엔터, 빅뱅+블랙핑크 중국 투어 파급력 기대
- 과거 중국 숫자가 가장 컸던 그룹은 빅뱅
▷ 관심주 : 에스엠(041510)
- 엔터 4사 중 중국 매출 비준 높아
- "꽌시 문화"로 중국간 네트워크 기대
- 걸그룹 ‘하츠투하츠’ 데뷔, 단기 모멘텀 소멸 가능성
Q3. 오늘 콘텐츠주들이 바닥권에서 강세 흐름
엔터주들까지 기승? 얼만큼의 수혜
콘텐츠주 바닥권 강세
- 이미 중국 시장에서 K드라마 인기
- 22년부터 조금씩 한국 드라마 방영 시작
- 기존 흥행작 구작 IP 판매 가능
- 기존 OTT 흥행 불구 방영 회차 감소 등 수익성 부진
- 흥행 IP 파워 강한 기업 위주 관심 필요
▷ 관심주 : 스튜디오드래곤(253450)
- 국내 1위 콘텐츠 기업
- OTT 동시 방영 등 글로벌 선판매 증가, 외형 확대
- 수익성 낮아지면서 OPM 역대 최저 수준
Q4. 게임 섹터는 한한령 해제 + AI로 인한 비용 절감 효과로 기대도!
게임 섹터 개별 종목 집중
- 게임 섹터, 판호 발급에 주가 변동성 큰 섹터
- 펄어비스: 중국 판호 재개 시 검은사막 추가 매출 기대
- 위메이드: 미르 IP 강세로 중국 시장 확대 기대
- 시프트업: 4월 중국 니케 출시 전망 + 텐센트 지원 사격
▷ 관심주 : 크래프톤(259960)
- 실적 컨센 하회에 주가 급락 불구 성장 기대
- JP모건 1Q25 매출·영업이익 각각 8520억(+27%), 4120억(32%)
- 배틀그라운드 성장 여전
- PC 버전, 올해 매출 전년대비 두릿리수 이상 성장 기대
- 모바일, 중국판 "화평정영" 인기 꾸준
- 3월 말 인조이 신작 출시, 초기 성과 중요
- 배틀그라운드 의존도 축소가 핵심
Q5. 화장품은? 요즘 화장품 잠잠한데?
- LG생활건강 강세 긍정적
- 다만 중국 애국소비 열풍은 지속
▷ 관심주 : 제닉(123330)
- 마스크팩, 기초화장품 ODM 기업
- 실적 성장세 지속
- 기존 고객사 지역 확대에 물량 증가
- 하이드로겔 마스크팩 인기 지속
▶이코노미 클럽
▶진행: 유창호
▶김시은 팀장(헤르메스스탁)
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"8년 만에 한한령 해제 기대감
엔터·콘텐츠 상승의 연속성은?"
Q1. 한한령 해제 기대감 수혜 섹터 무엇을 봐야 하나?
한한령 해제 기대감 수혜 섹터
- 5월 한한령 해제 가능성 뉴스 보도
- 아시아태평양경제협력체 정상회의 고위관계자 코멘트
- 한한령 관련 구체적 내용 부재
전년 하반기부터 한국-중국 문화 교류 기대 조성 중
중국 한한령 해제 수혜 섹터
- 인바운드·아웃바운드 구분 접근 필요
→ 아웃바운드: 엔터, 콘텐츠, 게임, 화장품
→ 인바운드: 여행, 항공, 카지노, 면세
- 수혜 강도로 엔터, 콘텐츠 기대
Q2. 엔터, 무관세 + 한한령 해제 기대 + 우상향 추세 지속...
한한령 해제 기대 반영, 앞으로 얼마나 더 반영시킬 수 있을까?
한한령 해제 기대감
- 기대감 주가 반영 중, 해제 시 엔터에 큰 호재
- K팝 앨범 수출 중 20% 비중 차지
- 한국보다 거대한 중국 내 공연 시장 규모
- 한국 고척돔(2.5만명), 중국 스타디움(7-10만명)...투어 수익 극대화
- 해제 시 엔터 전반 호재 전망, 종목 차별화 전망
- 와이지엔터 그룹주 외 차익실현 매물출회
- 와이지엔터 강세, 타 엔터 대비 모멘텀 부재 판단
- 와이지엔터, 빅뱅+블랙핑크 중국 투어 파급력 기대
- 과거 중국 숫자가 가장 컸던 그룹은 빅뱅
▷ 관심주 : 에스엠(041510)
- 엔터 4사 중 중국 매출 비준 높아
- "꽌시 문화"로 중국간 네트워크 기대
- 걸그룹 ‘하츠투하츠’ 데뷔, 단기 모멘텀 소멸 가능성
Q3. 오늘 콘텐츠주들이 바닥권에서 강세 흐름
엔터주들까지 기승? 얼만큼의 수혜
콘텐츠주 바닥권 강세
- 이미 중국 시장에서 K드라마 인기
- 22년부터 조금씩 한국 드라마 방영 시작
- 기존 흥행작 구작 IP 판매 가능
- 기존 OTT 흥행 불구 방영 회차 감소 등 수익성 부진
- 흥행 IP 파워 강한 기업 위주 관심 필요
▷ 관심주 : 스튜디오드래곤(253450)
- 국내 1위 콘텐츠 기업
- OTT 동시 방영 등 글로벌 선판매 증가, 외형 확대
- 수익성 낮아지면서 OPM 역대 최저 수준
Q4. 게임 섹터는 한한령 해제 + AI로 인한 비용 절감 효과로 기대도!
게임 섹터 개별 종목 집중
- 게임 섹터, 판호 발급에 주가 변동성 큰 섹터
- 펄어비스: 중국 판호 재개 시 검은사막 추가 매출 기대
- 위메이드: 미르 IP 강세로 중국 시장 확대 기대
- 시프트업: 4월 중국 니케 출시 전망 + 텐센트 지원 사격
▷ 관심주 : 크래프톤(259960)
- 실적 컨센 하회에 주가 급락 불구 성장 기대
- JP모건 1Q25 매출·영업이익 각각 8520억(+27%), 4120억(32%)
- 배틀그라운드 성장 여전
- PC 버전, 올해 매출 전년대비 두릿리수 이상 성장 기대
- 모바일, 중국판 "화평정영" 인기 꾸준
- 3월 말 인조이 신작 출시, 초기 성과 중요
- 배틀그라운드 의존도 축소가 핵심
Q5. 화장품은? 요즘 화장품 잠잠한데?
- LG생활건강 강세 긍정적
- 다만 중국 애국소비 열풍은 지속
▷ 관심주 : 제닉(123330)
- 마스크팩, 기초화장품 ODM 기업
- 실적 성장세 지속
- 기존 고객사 지역 확대에 물량 증가
- 하이드로겔 마스크팩 인기 지속
