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유럽 금리 폭등, 부양책 독일까? 약일까?
[토마토티브이 2025-03-06]
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체크인스탁
진행: 박상정
출연: 김종효 이사(알파경제) / 김민준(토마토투자클럽)
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▶ 체크인 이슈: 유럽 금리 폭등, 부양책 독일까? 약일까?
Q. 독일 천문학적 투자에 분트채 30bp 급등…내용은?
(김민준)
- 유럽중앙은행 금리 인하 기대감과 상반된 흐름
- 재정규율 엄격한 독일
- 독일 국채도 대표적인 안전자산 → 부채 증가 전망 → 국채 매도 → 채권 하락 → 금리 상승
- 국방 및 인프라 투자 위한 재정 투자 계획 발표
- 국내총생산 1% 초과 국방비 지출, 헌법상 차입 한도에서 제외
- 국채 수익률 0.31%p 상승, 2.79% 기록 97년 이래 가장 큰 상승폭
- 차입 비용 증가 기업 및 가계의 투자, 소비 영향 예상
(김종효)
- 큰 정부의 시대...부양책, 증시 선반영
- 기독 연합과 AFD 조율 중요
Q. 오늘 ECB 통화정책회의, 금리인하와 부양책...시장 영향은?
(김민준)
- ECB의 금리 인하 및 부양책 전망 동결
- 연말까지 2% 수준, 경제 상황 변수로 동결 예상
- ECB 금리 인하 현황:
2024년 6월 6일: 기준금리를 4.50%에서 4.25%로 0.25%포인트 인하
2024년 9월 12일: 기준금리를 4.25%에서 3.65%로 0.60%포인트 인하
2024년 12월 12일: 기준금리를 3.40%에서 3.15%로 0.25%포인트 인하
2025년 1월 30일: 기준금리를 3.15%에서 2.90%로 0.25%포인트 인하
(김종효)
금리 인하 지속 부담, 유로존 역내 수요
Q. 수혜 섹터 또는 종목은?
(김민준)
- 국내 직접수혜는 크지 않아
- 달러인덱스 연동관계 거시관점의 수혜
- 각국 통화정책 셈법 복잡
(김종효)
국내 수혜 제한적, 유럽 액션 플랜 등 주목
▶체크인:RE-포트
1번 리포트: 8월 블랙먼데이의 데자뷰 -한국
2번 리포트: 석유화학산업, NCC 급등 관련 코멘트 -NH
3번 리포트: 세아제강, 업사이클 초입에 들어서다 -상상인
▷ 1번 리포트
체크인 선정 이유 ① 달러 약세 지속 여부
체크인 선정 이유 ② 금융 정책 효과 둔화
▷ 핵심 코멘트: FOMC? 정부 정책!
그림1 애틀란타 GDP NOW 25 1Q 전망
그림2 미국 금리 선물
▶ 체크인 빅데이터: 제우스(079370)
