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트럼프 "반도체 관세 곧 시작될 것"
[토마토티브이 2025-04-04]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경
출연 : 윤여민 이사(타이탄파트너스) / 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제 1. 트럼프 "반도체 관세 곧 시작될 것"
(임순재)
- 트럼프, 반도체에 개별관세 부과 예정 발언
- 트럼프 관세 영향으로 ICT에 대한 수요 감소 우려
- 향후 반도체 관세 부과 시 미국내 AI 투자 위축 우려
- 작년 미국내 전자제품 수입규모 4860억 달러
- 중장기적인 관점에서 접근 필요
- 레거시 제품군 중심 반도체 가격 반등으로 실적 개선 전망
- AI 투자, 속도조절에도 지속 전망
(윤여민)
- 트럼프 "반도체 관세도 곧 시작"...외국산 자동차 25% 관세 부과는 이미 시행
- 반도체, 의약품 등 기존 관세와 별개 카테고리로 관세 부과 진행 예정
- 트럼프, 관세 정책이 협상용 카드로 활용 가능 시사
- "미국에 엄청난 혜택 제안 시 관세 협상 열려 있어"
(임순재)
- 관심주 : 피에스케이홀딩스
- 반도체 패키징장비 제작업체 : Descum, fluxless reflow, Hot Di Water
- 반도체 적층화 장비로 HBM 수혜 기대
- 비메모리반도체 수요증가로 정비 매출 증가 기대
- ‘25년 컨센서스 : 매출 2,307억(+7.0%), 영업이익 912억(+3.0%)
(윤여민)
- 관심주 : 와이씨켐
- SOC 소재, 고탄성·저탄소 함량 등 HBM 패키징 공정에 최적화
- 기존 소재 대비 성능과 신뢰성 향상...차세대 HBM 생산에 필수 요소
- SKC와 공동으로 유리기판 제조 핵심 소재 3종 개발 완료
주제 2. 반덤핑 관세 폭탄 피한 변압기
(임순재)
- 미국의 변압기 반덤핑 관세 긍정적 발표
- 반덤핑 관세율 : HD현대일렉트릭, 효성중공업 0%, LS ELECTRIC 16.87%, 일진전기 18%
- 미국내 전력수요 증가 수혜 기대
- 미국내 노후전력망 교체와 AI 전력수요 증가로 변압기 수요 확대 전망
- 미국내 설비투자 확대 예정
(윤여민)
- 지난해 수출된 국산 변압기 5.9조원...미국향 44% 차지
- AI 산업 확대, 빅테크 기업들 데이터센터 투자...미국내 전력 수요 증가
- 한국산 변압기 대미 수출, 반덤핑 관세 불구 2022년 7.6억 달러, 2023년 13.9억 달러 꾸준히 증가
- 일부 수요처들, 전력인프라 투자 확대로 관세 부담에도 납기 맞추길 원해
- 미국 전력 사용 증가 → 전력기기 업체들 관세 극복 및 수요 확대, 실적 성장 지속 전망
(임순재)
- 관심주 : LS ELECTRIC
- 미국내 전력설비수요 증가세 지속
- 미국내 공장가동으로 관세 우려, 일부 상쇄 전망
- 컨센서스 매출 5조(+10%), 영업이익 4653억(+19.4%)
- 자회사 KOC 상장이슈...영향은 제한적일 것
(윤여민)
- 관심주 : 산일전기
- 2025년 1분기 실적 기존 추정치 매출 1002억원, 영업이익 329억원 부합 전망
- 미국 부하 증가와 재생에너지 투자 확대 진행...중저압 변압기 수요 증가 예상
- GE 버노바, 지멘스 에너지 주요 전력기기 점진적인 증설 추진
- 증설 계획에 매출 확대 전망
