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삼성전자 잠정실적 발표, 앞으로 전망은?
[토마토티브이 2025-04-08]
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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
웹캠 : 윤정식 상무(바로자산운용)
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주제 : 삼성전자 잠정실적 발표, 앞으로 전망은?
Q1. 삼성전자 잠정실적
- 1Q25P 매출 79조원, 영업이익 6.6조원...컨센서스 상회
- 견조한 스마트폰 출하로 시장 기대치 상회
- 반도체 : 메모리 이익 vs 파운드리 영업손실
- 가전 0.5조원, 하만·기타 0.4조원 예상
Q2. DRAM, HBM, NAND 업황은?
- AI서버 출하향, 빅테크 업체들 CAPAX 높은 레벨 유지 전망
- DRAM 수급, HBM으로 캐파 전환...공급 제약 발생 예상
- HBM, 여전히 수요가 공급 초과할 전망
- 마이크론과 키옥시아 24년 12월부터 NAND 공급 감산 영향
Q3. 관세 전쟁이 미치는 반도체 영향
- 트럼프 2기 행정부, 관세전쟁 장기화 가능성
- 미국 자체적인 반도체 밸류 체인 부족
- 국내 업체, 관세 부과 되지 않거나 관세율 낮은 곳 우회 전략 유력
- 관세에 따른 ASP 하락 영향은 2Q25 피크 예상
Q4. 삼성전자 투자 전략
- 삼성전자, 파운드리사업 부진으로 CAPAX 증가 어려울 전망
- HBM, 공급 과잉 우려로 증설 강도 전년대비 감소 전망
- 감산으로 인한 NAND ASP 점진적 상승 전망
- 하반기로 갈수록 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
웹캠 : 윤정식 상무(바로자산운용)
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주제 : 삼성전자 잠정실적 발표, 앞으로 전망은?
Q1. 삼성전자 잠정실적
- 1Q25P 매출 79조원, 영업이익 6.6조원...컨센서스 상회
- 견조한 스마트폰 출하로 시장 기대치 상회
- 반도체 : 메모리 이익 vs 파운드리 영업손실
- 가전 0.5조원, 하만·기타 0.4조원 예상
Q2. DRAM, HBM, NAND 업황은?
- AI서버 출하향, 빅테크 업체들 CAPAX 높은 레벨 유지 전망
- DRAM 수급, HBM으로 캐파 전환...공급 제약 발생 예상
- HBM, 여전히 수요가 공급 초과할 전망
- 마이크론과 키옥시아 24년 12월부터 NAND 공급 감산 영향
Q3. 관세 전쟁이 미치는 반도체 영향
- 트럼프 2기 행정부, 관세전쟁 장기화 가능성
- 미국 자체적인 반도체 밸류 체인 부족
- 국내 업체, 관세 부과 되지 않거나 관세율 낮은 곳 우회 전략 유력
- 관세에 따른 ASP 하락 영향은 2Q25 피크 예상
Q4. 삼성전자 투자 전략
- 삼성전자, 파운드리사업 부진으로 CAPAX 증가 어려울 전망
- HBM, 공급 과잉 우려로 증설 강도 전년대비 감소 전망
- 감산으로 인한 NAND ASP 점진적 상승 전망
- 하반기로 갈수록 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
