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관세 D-day, 우리 증시 운명은?
[토마토티브이 2025-04-09]
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체크인스탁
진행: 박상정
출연: 김종효 이사(알파경제) / 김민준(토마토투자클럽)
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▶ 체크인 이슈: 관세 D-day, 우리 증시 운명은?
Q. 한국시간 13시 폭탄 관세 시행, 시장은?
(김민준)
- 상호관세 실제 부과 전망
- 향후 철회 가능성 및 관세 비중 축소 초점
- 양대시장 관세 이슈 일정 부분 선반영
- 1-2주 전부터 등장, 외국인 매도세+환율 급등
- 관세 부과 기간 장기화 및 묘수 부재 시 재충격 예상
- 시장 관세 부과 따른 적응기간 및 학습효과 필요
(김종효)
일본이 주는 답, 중국 배제 효과 기대
Q. 한국 협상 소식에도 환율 1,500원 임박, 대응 전략은?
(김민준)
- 거시적 측면...정부, 수출 기업 환헷지 강화
- 원자재 수입 기업 비용 증가...전략화 필요
- 관세 부과에도 국내 증시 메리트 여전
- 'Buy the news' 소문에 팔고 뉴스에 사라
- 이벤트 드리븐 드랍은 저가 매수 기회
- 한국시간 13시, 실제 발표에도 되돌림 매수 가능성
- 실적 악화 예상 → 주가 하락
일정 수준 지나면 '악재에 무뎌짐' → 저가 매수 유입 패턴
- 일부 완화 기대 등장 시 단기 저점 인식 + 기술적 반등 유력
- 관세 이슈 일부 완화 시 2,380P 돌파 움직임
- 관세 이슈 악화에도 2,250-2,300P는 심리적 수급 유입선
(김종효)
외국인 이탈 여부 점검, 리스크 피크 가능성
분할 추가 매수 시작
▶체크인:RE-포트
1번 리포트 주인공의 부재 -NH
2번 리포트 인터넷, 관세 영향 제로지만 밸류는 다른 문제 -하나
3번 리포트 삼성전자, 2Q25 1bnm DRAM 양산 확대 예상 -키움
▷ 1번 리포트
▷ 핵심 코멘트: 경기 둔화는 확실
그림1 기간별 미중 성장률
그림2 글로벌 하드데이터와 소프트데이터
그림3 반도체 지수와 글로벌 출하
▶ 체크인 빅데이터: 삼성전자 + 코스피 연동 실전 분석
- 현재 코스피: 2,334P / 삼성전자 종가: 53,500원
- 코스피는 2,250~2,300P 바닥 테스트
- 삼성전자는 52주 최저가(49,900원) 부근에서 횡보 중
- 연동성 계수: 삼성전자는 코스피와 상관계수 약 0.85 이상
1. 관세에 따른 하락 시 시나리오(최악 기준)
코스피 2,250선까지 추가 하락, 확률: 약 40%
기간: 이슈 지속 시 4월 중순까지 도달 가능성
원인: 관세 갈등 고조 + 환율 1,500원 돌파 + 외국인 수급 실종
삼성전자 예상 하락 구간 및 도달 확률
1차 지지: 52,000원(70%) / 2차 지지: 50,000원(50%)
3차 심리적 지지: 49,000원(30%)
코스피 2,250P → 삼성전자 49,000원 가능성 30%
'극단적' 하락은 제한적
2. 반등 시 시나리오(기본/우호적)
코스피 2400~2450선까지 반등, 확률: 약 55~60%
기간: 이르면 4월 말~5월 초(확정 실적 발표 후+관세 완화 뉴스 전제)
삼성전자 예상 반등 구간 및 목표 도달 확률
1차 목표가: 55,000원(80%) / 2차 목표가: 57,500원(60%)
3차 강한 저항: 60,000원(40%)
코스피 2,450선 회복 → 삼성전자 57,000원 전후 회복 유력
기술적·심리적 저항은 6만원 전후로 매우 강함
3. 투자 주체별 수급 해석
외국인: 최근 원달러 급등으로 순매도 우세
BUT, 환율 안정 시점 도달하면 빠르게 돌아옴
특히 AI 반도체 수급에 따라 하반기 집중 매수 전환 가능성
기관: 배당락 후 재편성 중
단기 박스권 상단 돌파 시 적극 유입 예상
개인: 하단 지지선에서는 방어적 매수 강함
단기 급등 시 이익실현 경향 뚜렷
- 현재 구간 코스피·삼성전자 기술적 저점 근접 '하단 박스권'
- 하방 리스크 제한적, 반등 시 '기대 수익률 ＞ 손실'
- 분할 매수 전략 및 BUY & HOLD가 상대적 우위
- 삼성전자·코스피 이벤트 기반 공포로 과매도 구간
- 중기 관점 저점 분할 매수 후 복원 탄력 기대 구간
