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상반기 화려했던 조선 섹터! 하반기 전망은?
[토마토티브이 2025-05-21]
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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
웹캠 : 윤여민 이사(타이탄파트너스)
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▶주제: 상반기 화려했던 조선 섹터! 하반기 전망은?
Q1. 조선 섹터, 상승 추세 하반기까지 가능성은?
- 해운 경기 둔화에도 조선사 실적은 견조
- 원가 절감 + 원화 약세 → 실적 서프라이즈
- 1분기 조선 5사 영업익 1.2조 원, 전년비 326%▲ (컨센서스 대비
+50%)
- 주가, 해운 사이클보다 구조적 성장 기대에 주목
- 트럼프 보호무역·특수선 투자 강화 → 구조적 변화 기대
- 하반기 완만한 상승세 지속 전망, 주가 업사이드 열려 있어
Q2. 조선업의 업황 전망은?
- 2024년 글로벌 선박 발주량 7,254만 CGT (전년비+46%▲), 17년 만 최
대치
- 클락슨, 2025년은 발주량 -30% 전망…기저효과 및 리스크 요인 존재
- 국내 조선사, 고부가가치 선박 집중(컨테이너선, LNG선, LPG선, 암모니
아운반선 등)
- IMO 환경규제 강화 → 친환경 선박 수요 증가
- 2024년 발주된 컨테이너선의 70% 친환경 선박
- 대부분 2021~2025년 사이 계약 1,876척, 선령 5~6년 이내의 선박
Q3. 미국 대중국 제재, 한국 조선업에 긍정적 작용 가능성은?
- 美, 중국 국영 조선사에 보조금 조사 착수
- 2025년 10월부터 中 선박에 항만 수수료 부과 예정
- 미국, 중국 견제 속 정치적 의지 및 운임 상승 따른 인플레이션 압력 균
형 모색
- 유럽·일본 선사들, 중국산 선박 기피 움직임 확대
- 한국 조선소, 정치적 신뢰도·기술력 강점으로 반사이익 기대
- 트럼프 정책, 한국 컨테이너선·특수선 점유율 회복 기회
- 장기적, 업종 밸류에이션 상향 논리 강화
Q4. 그렇다면 투자 전략은 어떻게 가지고 가야 할까요?
▷HD현대중공업(329180)
- 조선, 해양, 엔진사업 통합한 수직 계열화 구조 바탕
- 규모 경제와 원가 경쟁력 확보
▷한화오션(042660)
- 1Q25 실적 수익성 개선 초기 국면 입증
- 하반기 고선가 상선 매출 반영과 방산 매출 증가 더해질 예정
