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트럼프, 원자력 산업 활성화 행정명령 임박?!
[토마토티브이 2025-05-23]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 이윤지
출연 : 윤여민 이사(타이탄파트너스) 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제1. 트럼프, 원자력 산업 활성화 행정명령 임박?!
(임순재)
- 트럼프 행정부의 원전 행정명령 기대감으로 강세
- 24일, 미국 내 원자력 산업 경쟁력 강화 위한 행정명령 서명 예정
- 50년까지 미국 내 원전 용량 400GW 규모로 확대 추진, 현재 4배 수준
- 신규 원자로 승인 관련 규제 완화, 핵연료 공급망 강화 방안 포함
- 28년 이전 미국 내 착공한 원전 세액공제 지속
- 유럽, 원전 투자 재개 조짐
- 스웨덴, 45년 만 신규 원전자금 지원 법안 통과
- 영국, 벨기에, 이탈리아 등 유럽 내 원전 건설 재개 움직임
- 독일, SMR 등 차세대 원전 투자 진행
- 우-러 전쟁 이후 에너지 안보 확보 위해 원전 투자 확대
- AI데이터 센터의 급증, 전력난 심각 우려
- 신재생에너지의 간헐적 생산 따른 안정적 기저전력 필요성 확대
- 원전 계획, 상업발전까지 최소한 10년 이상 시간 소요
- 실제 발주 이뤄지기 전까지 기대감으로 상승
- 작년 7월 바이든 정부 ‘원전 신속허가법’ 시행, 주가 반짝 상승 이후 조정
- 트레이딩 관점 접근 필요
(윤여민)
▷행정명령
- 24일, 트럼프 원자력 산업 활성화 위한 행정명령 서명 예정
- 신규 원자 승인 대한 규제 완화, 핵연료 공급망 강화 내용
- 트럼프 대통령 취임 첫날, 20년 만 전력 수요 증가 대응 에너지 비상사태 선언
- 크리스 라이트 에너지부 장관, 현재 에너지 경쟁 ‘맨해튼 프로젝트 2’라 부르며 제2차 세계대전 당시 원자폭탄 개발 위한 대규모 국가 프로젝트 비유
- 트럼프, 핵규제위원회 구조 개편과 신규 원자 승인권 강화 위한 4개의 행정명령 초안 검토 중
- 원자력, 민주당에게는 탄소배출 없는 청정 에너지원
- 공화당, 풍력·태양광보다 안정적 전력 공급원으로 지지 중
▷AI데이터센터
- 데이터센터 시장, CPU·GPU·메모리·스토리지 등 반도체 산업 40%, 전력 인프라·냉각·네트워크·건설·소프트웨어 60% 차지 분석
- ‘범용 데이터센터’ AI 학습·추론 위한 ‘AI 데이터센터’로 전환…산업 트렌드 크게 변화
- 일반 데이터센터, 랙(서버 프레임)당 5~10kW 전력 필요, AI 데이터센터 랙당 50~100kW로 10배 이상 증가
- 무정전 전원 공급 장치(UPS) 고용량 업그레이드, 전원 코드 205V AC
→ 48V DC 배전 방식 전환 전망
(임순재)
▷탑픽: 두산에너빌리티(034020)
- 원전 확대 기대감 반영
- 국내 대표적인 발전 설비 업체로 주목
- 글로벌 원전 발주, 확대 시 수혜 기대감
- 가스터빈의 미국 시장 진출 기대감
- 미국 내 AI데이터센터 안정적 전력 확보가 화두
- 발전용 대형 가스터빈 제작사, 글로벌 5개사 불과
- 발전용 가스터빈 가동시간 1.5만 시간 이상 기록, 상용화 성공
- 미국 내 LNG 발전소 대한 투자 확대 기대
(윤여민)
▷관련주: 우진엔텍(457550)
- 올해 매출 전년비 1.9%↑ 448억, 영업익 62억 16.6%↑ 전망
- 원자력안전위원회, 고리1호기 해체 올해 상반기 중 승인 예정
- 관련 매출 올해 말이나 2025년 발생 관측
- 3월 정기주주총회에서 금융당국의 배당 선진화 정책 이행 권고 수행 위해 필요 안건 결의
주제2. 신재생 에너지 롤러코스터, 대선 vs 감세 법안
(임순재)
- 미국 26년 예산안 찬성 215 vs 반대 214 하원 통과
- 트럼프 ‘크고 아름다운 예산안’ 명명, 감세 및 보조금 폐지 등 환영
- 공화당 매파의 반대로 각종 보조금 큰 폭 감소
- 미국 IRA 수정안 통과, 신재생주 급락
- IRA법 보조금 지급기한 대폭 하향 내용 포함
- 올해 말, 미국 내 전기차 구매 보조금 폐지
- 신재생에너지의 생산업체의 생산보조금도 폐지
- 미 예산안, 미 상원 재심의 예정
- 국내 대선, 신재생에너지 확대 정책 지속 전망
- 이재명 후보, 신재생에너지 확대 이미 천명
- 다른 후보, 원전 투자확대 및 신재생에너지 투자 확대 동의
(윤여민)
에너지 정책
- 이재명 후보는 "에너지 믹스가 필요하다. 원전도 필요하고, 재생에너지도 필요하다"며 비중 조절에 힘을 싣는 모습
- 김문수 후보도 "재생 에너지를 하지 말자는 것이 아니다"라면서 "값싸고 안전한 원자력 발전을 안 한 것은 잘못된 환경론자들의 주장 때문"이라고 언급
▷감세법안
- 트럼프 미국 대통령의 감세 공약 실현 위한 세제 법안 22일(현지시각) 미 의회의 하원 문턱 넘은 상황
- 하원은 이날 본회의에서 감세 법안인 ‘하나의 크고 아름다운 법안’에 대한 표결 실시
- 찬성 215표 대 반대 214표로 가결 처리해 상원으로 넘긴 상황
- 법안은 개인 소득세율 인하, 법인세 최고세율 인하, 표준소득공제와 자녀세액공제 확대 등 2017년 감세법에 따라 시행, 올해 말 종료 예정인 주요 조항 연장
- 공화당, 감세 필요한 재원 마련 위해 트럼프 대통령이 ‘신종 녹색 사기’라고 비난해온 인플레이션감축법(IRA)에 근거한 청정에너지 세액공제를 대폭 축소
(임순재)
▷탑픽: 한화솔루션(009830)
- 미국 내 보조금 폐지, 단기적 부정적인 영향 예상
- 신재생 에너지 분야, 금리와 전력공급 상황 중요
- 미국 내 태양광 발전 투자 지속, 중장기적 수혜 기대
- 미국 내 일괄 생산 시설 보유, 경쟁력 보유
- 낙폭이 커질 시 중장기 저점 분할 매수 관점 접근 유효
(윤여민)
▷관련주: OCI홀딩스(010060)
- 미국 내 태양광 모듈 재고가 많지만 이 또한 소진되면서 하반기 미국 태양광 밸류체인 가격이 상승할 것이란 분석
- 중국 업체의 구조조정을 크게 기대할 것은 아니지만, 분명 실적 악화가 진행되고 있다는 의미로, 결국 중국 폴리실리콘 현물 가격 상승 명분은 충분한 상황
- 하반기에는 미국 태양광모듈 가격 상승과 관세 이슈 불확실성이 해소되면서 2분기를 저점으로 이익 개선이 가능할 전망
