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트럼프 다음 타깃은 한국? 반도체 소캠·방산 탑픽주는?
[토마토티브이 2025-07-01]
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▶이코노미 클럽
▶진행: 이윤지
▶ 윤여민(LSK Partners)
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"트럼프의 다음 타깃은 한국?
반도체 소캠 & 방산 주목!"
1. 시장 이슈 및 움직임 체크
- 미국 증시, 상승 출발...캐나다와 무역협상 재개
베센트 재무장관 다음 주 대규모 무역 협상 결과 언급
- 고평가 논란 속 매물 소화...상승분 일부 축소·견조
→ S&P500 기업들 12m Fwd PER 22배 초과
- 주요 경제지표 발표 전 개별주 집중, 관망세 짙음
→ 단기 상승/하락 변동성 키울 고용보고서 등
- 애플(+2.03%), 하락 후 호재성 재료로 상승 전환 및 확대
2. 반도체 소캠 섹터 분석 및 전략
- 소캠: 엔비디아 주도 저전력 D램 기반 서버용 모듈
→ Small Outline Compression Attached Memory Module
→ 전력 사용량 많은 AI 서버에 소비 전력 절감 기능 메모리
- HBM(고대역폭메모리): GPU(그래픽처리장치) 고성능 연산 지원
소캠: CPU(중앙처리장치) 효율적 운영 도와
- 아직 1세대 소캠 본격 상용화 전 삼성전자의
저전력 D램 주도권으로 차세대 소캠 시장 선점 전략
- 데이터 입출력(I/O) 개수 및 입출력 통로 'I/O' 증가시
시간당 더 많은 양의 데이터 교환 가능
3. 탑픽: 티엘비(356860)
- 추정 2Q25 매출 593억원(전분기대비 11.9%, 전년동기대비 50.2%)
영업이익 44억원(전분기 대비 135%, 전년동기 대비 흑자 전환)
- 서버향 메모리 모듈 출하량 상대적 증가
평균 공급단가 높은 R-DIMM 매출 증가가 전체 성장 견인
- 2026년 새로운 메모리 모듈 매출 기대
- 엔비디아 주도 소캠 참여
- 삼성전자·SK하이닉스의 CXL에 참여...시장 개화 대응
→ CXL: 초고속 연산 지원 차세대 인터페이스
4. 방산 섹터 분석 및 전략
- 나토정상, 지난 25일(현지시간) 공동성명
"2035년까지 국방비 GDP의 5%로 증액"
- 연간 GDP 최소 3.5% 핵심 국방 수요
1.5% 핵심 인프라 보호, 네트워크 방어, 방산 기반 강화 등 지출
- 유럽서 목적 달성한 트럼프 '미국과 동아시아의 승리'
한국·일본 등 국방비 증액 제시 가능성
- 2023년 기준 한국 국방비 GDP 2.37%
미국의 명시적 국방비 인상 요구시 거절 어려워
5. 탑픽주: 코츠테크놀로지(448710)
- SBC, 컴퓨터 장치, 시스템 등 제조
무기 체계의 성능·신뢰도 높이는 핵심 장비
일반 부품 생산 업체보다 영업이익률 높음
- 국내 방산 대기업에 제품 공급
→ LIG넥스원, 현대로템, 한화시스템 등
- K2전차 초기 개발 프로젝트부터 참여
핵심부품 18개 품목 공급 중
- LS ELECTRIC과 철도신호체계용 컴퓨터·시스템 개발 및 납품
전력 공급 불균형 해소 위한 제어시스템 한국전력에 공급
▶이코노미 클럽
▶진행: 이윤지
▶ 윤여민(LSK Partners)
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"트럼프의 다음 타깃은 한국?
반도체 소캠 & 방산 주목!"
1. 시장 이슈 및 움직임 체크
- 미국 증시, 상승 출발...캐나다와 무역협상 재개
베센트 재무장관 다음 주 대규모 무역 협상 결과 언급
- 고평가 논란 속 매물 소화...상승분 일부 축소·견조
→ S&P500 기업들 12m Fwd PER 22배 초과
- 주요 경제지표 발표 전 개별주 집중, 관망세 짙음
→ 단기 상승/하락 변동성 키울 고용보고서 등
- 애플(+2.03%), 하락 후 호재성 재료로 상승 전환 및 확대
2. 반도체 소캠 섹터 분석 및 전략
- 소캠: 엔비디아 주도 저전력 D램 기반 서버용 모듈
→ Small Outline Compression Attached Memory Module
→ 전력 사용량 많은 AI 서버에 소비 전력 절감 기능 메모리
- HBM(고대역폭메모리): GPU(그래픽처리장치) 고성능 연산 지원
소캠: CPU(중앙처리장치) 효율적 운영 도와
- 아직 1세대 소캠 본격 상용화 전 삼성전자의
저전력 D램 주도권으로 차세대 소캠 시장 선점 전략
- 데이터 입출력(I/O) 개수 및 입출력 통로 'I/O' 증가시
시간당 더 많은 양의 데이터 교환 가능
3. 탑픽: 티엘비(356860)
- 추정 2Q25 매출 593억원(전분기대비 11.9%, 전년동기대비 50.2%)
영업이익 44억원(전분기 대비 135%, 전년동기 대비 흑자 전환)
- 서버향 메모리 모듈 출하량 상대적 증가
평균 공급단가 높은 R-DIMM 매출 증가가 전체 성장 견인
- 2026년 새로운 메모리 모듈 매출 기대
- 엔비디아 주도 소캠 참여
- 삼성전자·SK하이닉스의 CXL에 참여...시장 개화 대응
→ CXL: 초고속 연산 지원 차세대 인터페이스
4. 방산 섹터 분석 및 전략
- 나토정상, 지난 25일(현지시간) 공동성명
"2035년까지 국방비 GDP의 5%로 증액"
- 연간 GDP 최소 3.5% 핵심 국방 수요
1.5% 핵심 인프라 보호, 네트워크 방어, 방산 기반 강화 등 지출
- 유럽서 목적 달성한 트럼프 '미국과 동아시아의 승리'
한국·일본 등 국방비 증액 제시 가능성
- 2023년 기준 한국 국방비 GDP 2.37%
미국의 명시적 국방비 인상 요구시 거절 어려워
5. 탑픽주: 코츠테크놀로지(448710)
- SBC, 컴퓨터 장치, 시스템 등 제조
무기 체계의 성능·신뢰도 높이는 핵심 장비
일반 부품 생산 업체보다 영업이익률 높음
- 국내 방산 대기업에 제품 공급
→ LIG넥스원, 현대로템, 한화시스템 등
- K2전차 초기 개발 프로젝트부터 참여
핵심부품 18개 품목 공급 중
- LS ELECTRIC과 철도신호체계용 컴퓨터·시스템 개발 및 납품
전력 공급 불균형 해소 위한 제어시스템 한국전력에 공급
