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국제유가 50대불?! 경기침체 vs 공급과잉
[토마토티브이 2025-09-02]
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▶프로의 시선
진행 : 이건
웹캠 : 최진영 연구원(대신증권)
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주제: 국제유가 50대불?! 경기침체 vs 공급과잉
Q1. 골드만삭스, 브렌트유 50달러 전망...현실성은?
OPEC+ 증산 기조 감안, 50달러대 하락 가능성
OPEC+ 내 8개국은 2023년 11월 자발적 감산한 220만B/D 증산
2023년 11월 자발적 감산분 220만b/d 증산 진행
2023년 4월 감산분(165만b/d) + 협력국 감산(54만b/d)은 아직 증산 미이행
Q2. 하루 180만 배럴 공급 과잉, OPEC+ 대응은?
공급과잉의 핵심 원인 = 사우디 증산
겉으론 감산 불이행 국가(카자흐스탄 등) 통제 목적
실제론 경쟁자인 미국·타 산유국 압박 의도
단기적으로 증산 통한 압박 기조 지속 가능
Q3. 중국 비축 확대, 유가 하방 압력 완화될까?
영향 제한적 → 러시아·이란·베네수엘라산 염가 원유 매입
국제가 대비 3~6달러 저렴하게 확보
실제 글로벌 석유시장에 미치는 영향 제한적
Q4. "극단적" 시나리오, 유가 40달러 붕괴 가능성은?
실현 가능성 낮음 → 경기침체 상황에서만 가능
유가는 글로벌 유동성에 약 12개월 후행
작년 9월 이후 美 금리 인하 + 비미국 유동성 확대 → 현재 구간은 바닥 근접
미국이 앞으로 풀 유동성 감안하면 내년 가격은 오히려 더 매력적
Q5. 트럼프 에너지 정책·관세, 유가 변수 되나?
OBBB 법안: 신규 유전·가스전 로열티세 인하 → 개발 촉진
美 셰일 기업, 원유보다 가스전 개발 집중
가스: 데이터센터 전력 수요·LNG 장기 계약 → 낙관적
원유: OPEC+ 증산, 탄소중립 규제, 전기차 전환 → 구조적 부담
올해 낮은 유가 → 내년 공급 부족 가능성
▶프로의 시선
진행 : 이건
웹캠 : 최진영 연구원(대신증권)
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주제: 국제유가 50대불?! 경기침체 vs 공급과잉
Q1. 골드만삭스, 브렌트유 50달러 전망...현실성은?
OPEC+ 증산 기조 감안, 50달러대 하락 가능성
OPEC+ 내 8개국은 2023년 11월 자발적 감산한 220만B/D 증산
2023년 11월 자발적 감산분 220만b/d 증산 진행
2023년 4월 감산분(165만b/d) + 협력국 감산(54만b/d)은 아직 증산 미이행
Q2. 하루 180만 배럴 공급 과잉, OPEC+ 대응은?
공급과잉의 핵심 원인 = 사우디 증산
겉으론 감산 불이행 국가(카자흐스탄 등) 통제 목적
실제론 경쟁자인 미국·타 산유국 압박 의도
단기적으로 증산 통한 압박 기조 지속 가능
Q3. 중국 비축 확대, 유가 하방 압력 완화될까?
영향 제한적 → 러시아·이란·베네수엘라산 염가 원유 매입
국제가 대비 3~6달러 저렴하게 확보
실제 글로벌 석유시장에 미치는 영향 제한적
Q4. "극단적" 시나리오, 유가 40달러 붕괴 가능성은?
실현 가능성 낮음 → 경기침체 상황에서만 가능
유가는 글로벌 유동성에 약 12개월 후행
작년 9월 이후 美 금리 인하 + 비미국 유동성 확대 → 현재 구간은 바닥 근접
미국이 앞으로 풀 유동성 감안하면 내년 가격은 오히려 더 매력적
Q5. 트럼프 에너지 정책·관세, 유가 변수 되나?
OBBB 법안: 신규 유전·가스전 로열티세 인하 → 개발 촉진
美 셰일 기업, 원유보다 가스전 개발 집중
가스: 데이터센터 전력 수요·LNG 장기 계약 → 낙관적
원유: OPEC+ 증산, 탄소중립 규제, 전기차 전환 → 구조적 부담
올해 낮은 유가 → 내년 공급 부족 가능성
