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AI 사이클 고도화, 선단공정 벨류체인 투자 전략!
[토마토티브이 2025-09-10]
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▶ 프로의 시선
진행 : 이건
출연 : 윤여민 이사(LSK파트너스)
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▶주제: AI 사이클 고도화, 선단공정 벨류체인 투자 전략!
Q1. AI 견인 반도체 시장 장기화, 선도 업체는 TSMC?
- TSMC 독보적 존재감과 고부가 공정 가치 상승
- 선단 공정 비중 증가와 컨슈머·범용 IT 의존도 감소
- AI 수요 장기화와 프로세서·빅테크 독자 칩 개발 경쟁
- AI 서버 고성능 요구 증가와 CAPEX 확대
- 10nm 이하 양산 가능 업체 TSMC·삼성·인텔·SMIC 등 독점
- 10nm 경쟁 최종 승자와 고부가 공정 독점
- 대체 불가 지위 확보와 전사 수익성 개선
Q. 파운드리 3nm·2nm 경쟁 시작, 메모리 미세화 진행 여부는?
- High-NA EUV 적용과 FinFET → GAA 전환
- 2nm부터 GAA 필수 기술
- GAA, 채널 4면 게이트 구조 장점
- 전류 흐름 제어와 채널 다중 설계 강점
- 메모리 공정 미세화 경쟁 심화
- DRAM, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 주도
- SK하이닉스 1c 공정 DDR5 공개
- 삼성전자 1c 공정 양산 2H25 연기
Q. AI 사이클 고도화·미세화와 데이터센터 장기 투자 가능성은?
- AI 탑재 컨슈머 디바이스, AI 추론 기능 차별화
- 연구개발에서 AI 학습 활용
- 대규모 컴퓨팅 인프라 부족, 국가·민간 투자 확대
- 프로세서·ASIC 성능 경쟁 격화, 최선단 공정 선호도 증가
- 팬데믹 이후 서버 시장 성장 피로감, 빅테크 CAPEX 체력 강화
- 데이터센터 CAPEX 75% 이상 북미 집중
- 데이터센터 공실률 지속적 낮음
- 1H24 3.4%, 2H24 1.9% 공실률, 사실상 Full Capa 가동
Q. 투자 전략은?
▷관심주: 파크시스템스(140860)
- AFM 장비 산업용 수요 90% 반도체 차지
- 압도적 산업용 시장 점유율
- 독점 개발 비접촉 AFM 기술 존재
▷관심주: 리노공업(058470)
- 리노소켓·리노핀 산업별·고객별 다양 납품
- 2023년 리노소켓 가격 82% 증가 추정
- 리노핀 가격 29% 증가 추정
