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미국 증시 커플링 증시 급락! 기술주 고평가 우려?
[토마토티브이 2025-11-21]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 윤여민 이사(LSK 파트너스) 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제1. 미국 증시 커플링 증시 급락! 기술주 고평가 우려?
(임순재)
미국증시, 금리 인하 가능성 축소와 AI 과잉투자 우려로 하락
12월 FOMC 금리 동결 확률 상승, 투자심리 부담
원·달러 환율 상승, 외국인 매도세 강화…주가 압력
AI투자 승자독식 전략 지속, 글로벌 투자 확대
엔비디아 AI칩 대규모 구매, 데이터센터 확장 계획 진행
레거시 반도체 가격 급등, DDR4·5D램 한 달 100% 이상 상승
삼성전자·SK하이닉스 내년 영업익 대폭 증가 기대
지수는 환율 안정 전까지 조정 불가피, 회복은 수급 개선 시 가능
(윤여민)
엔비디아 3분기 매출 570억 달러, 전년비 62% 증가…사상 최대 기록
젠슨 황 CEO, 블랙웰 GPU 품절·AI 선순환 구조 진입 선언
AI 거품론 여전히 존재, 가격 급등 가능성 체크 필요
JP모건, PER 22배 시 S&P500 10년 연평균 수익률 -2~2% 전망
(임순재)
▷탑픽: SK하이닉스(000660)
HBM D램 1위로 엔비디아에 납품, 3분기 매출 24.4조·영업익 11.3조
DDR·낸드 가격 급등, 실적 개선…일부 영업익률 60%대
AI 투자·HBM4 D램 공급으로 내년 실적도 상승 전망
증권사 목표주가 70~100만원 상향
목표가: 650,000원 / 손절가: 500,000원
(윤여민)
▷탑픽: 산일전기(062040)
미국 유틸리티, 전력망 복원력·신뢰성 강화 위해 투자 지속
특수변압기 수요 먼저 증가, 주상·지상변압기도 확대 예상
2027년 매출 7,953억·영업익 3,000억 전망
영업이익률 38%로 높은 수준 유지 예상
주제2. 시장 급락에도 중일 갈등 반사수혜 화장품 강세!
(임순재)
한일 긴장과 대만 문제로 국내 소비주 강세 기대
중국, 일본 여행 자제·수산물·화장품 수입 금지 등 조치 시행
중국 관광객의 한국 방문 확대 가능성 증가
작년 일본 방문 중국 관광객 694만명, 올해 1~9월 670만명
일본 여행 취소 시 일부 관광객 한국 방문 전환 예상, 취소율 60%
중국 여행 플랫폼에서 한국 노선 주말 1위 기록
일본 화장품 대중국 수출 금액 감소, 한국은 ODM 활용 가능성
국산 화장품 상반기 대중국 수출 10.8억 달러, -10.8% 감소
(윤여민)
3분기 관세 우려와 실적 부담, 화장품 업종 조정
연말 앞두고 재반등 기대감 상승
8월 미국 고율 관세 부과, 수출 비중 높은 업종 실적 둔화 우려
미국향 수출 사상 최대 기록, 중·일 갈등으로 국내 브랜드 유리 전망
중국, 일본 화장품 규제 가능성 및 경제 보복 조치 강화
中日 갈등 격화...중국, 자국민에 일본 방문 자제 권고
중국 해관총서, 6월 화장품 수입액 전년비 5.5% 증가
블랙프라이데이 성수기, 올해 실적 반등 분기점 기대
(임순재)
▷탑픽: 글로벌텍스프리(204620)
아시아 최초 외국인 대상 내국세 환급 대행 업체, K-컬쳐 확대 수혜 기대
3분기 방한 외국인 526만명, 중국 관광객 증가로 환급 규모 확대 전망
성형·미용 부가세 환급 연장 가능성, 외국인 관광 수요 반영
3분기 매출 450억(+35.6%)·영업익 82.5억(+41.3%), 역대 최대 기록
목표가: 7,500원 / 손절가: 5,000원
(윤여민)
▷탑픽: 에이피알(278470)
미국·일본 B2B 성장 가속, 4분기 프로모션·오프라인 확대로 점유율 확대
울타뷰티 1,400개 매장 입점, 오프라인 매출 비중 20% 이상 예상
오프라인 채널 및 제품군 강화 진행
2026년 유럽 온라인 시장 진출, 영·독·프 중심 성과 기대
