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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 김시은 팀장(헤르메스스탁) 이정호 팀장(해온솔루션)
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주제1. 업황 회복 기대감!? 2차전지 vs 화학주

(김시은)
2차전지, ESS + 리튬 가격 바닥론
리튬 가격 상승세
중국 정부, ESS와 전기차 지원 의지
내년 리튬 공급 과잉 지속되나 리튬 가격 저점론 형성
내년 세계 리튬염 공급 증가율 하향 조정 가능성

(이정호)
2차전지 분야, 최근 리튬 가격 반등 신호
중국 탄산리튬 가격, 2분기 저점 찍고 반등
수출 데이터, 9월 양극재 수출 중량 기준
전년비 (+6%)·전월비 (+11%) 증가 회복 조짐

석유화학 산업, 설비 통·폐합·원가구조 개선 등 구조적 모멘텀 작용 분석
2차전지·화학 업종 “내년 구조적 변화 → 수익성 개선 → 기업가치 재평가” 흐

름 관측

(김시은)
▷탑픽: 삼성SDI(006400)
3분기 저점, 실적 개선 전망
ESS 판매량 증가에 따른 성장 기대

매수가: 278,000 ~ 300,000원
목표가: 330,000원
손절가: 257,000원

(이정호)
▷탑픽: LG에너지솔루션(373220)
배터리 3사 중 가장 빠른 흑자전환
ESS 시장 진출

매수가: 430,000원
목표가: 520,000원
손절가: 380,000원

주제2. 엔비디아 vs 구글, AI 경쟁 수혜는 우리 반도체?

(김시은)
ASIC 시장 확대, HBM 공급 삼성전자·SK하이닉스 수혜 기대
AI 패권 전쟁 본격화, AI 투자 확대 전망

(이정호)
구글 자체 개발한 AI 전용 칩 "텐서처리장치(TPU)" 외부 기업 판매 방안 추진

중
엔비디아 AI 반도체 시장 독주 구조에 변화 가능성 확대 평가
엔비디아 생태계(소프트웨어 플랫폼, CUDA 등) 시장 점유율 90% 이상
→ 단기간 경쟁 구조 뒤바뀌기는 어렵다는 분석 존재

고대역폭메모리(HBM) 및 파운드리 생산능력 보유한 업체 등 수혜 가능성
글로벌 빅테크, 엔비디아 의존 줄이기 위해 공급망 다변화 추진
한국 메모리·파운드리 업체, 수혜사 부각

(김시은)
▷탑픽: 롯데에너지머티리얼즈(020150)
동박 생산 및 국내 유일 회로박 기업
TPU에 동박 적층판 사용
하이엔드 동박 시장 공급자 제한적
ESS향 전지박 수요 양호, 내년 하반기 흑자 전망
AI 투자 사이클 확산 속 회로박 수요 대응 위한 케파 확산 계획

매수가: 40,000원
목표가: 45,000원
손절가: 33,600원

(이정호)
▷탑픽: SK하이닉스(000660)
구글 TPU에 HBM 납품
탈엔비디아 현상, 메모리 HBM 수혜 예상

매수가: 500,000원
목표가: 600,000원
손절가: 450,000원