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▶ 체크인스탁
진행: 박상정
출연: 김종효 이사(알파경제) / 김민준(토마토투자클럽)
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▶ 체크인 이슈: 매파적 금리인하 경계감?
(EU, 캐나다, 호주, 일본 등 금리인상

기조?)
▷김종효
금리 인하, 양날의 검
미국 경기 방향 중요
M7 이익 변동성 고려

▷김민준
기준금리 내리는데 추가인하는 많지 않을 것
유럽·캐나다·호주 등 추가 인하 여부는 신중
일본 2025년 1월
→ 마이너스 금리 종료 및 정책금리 0.5% 수준 인상 정상화
일본발 금리·엔캐리 트레이드 최근 뉴스화

향후 미국 무제한 양적완화 시대 종료 3%대 중립금리 및 인하
2026년 한 해 동안 총 2~3회(각 25bp) 추가 인하
연말 2.75~3.25% 구간으로 수렴 예상
유동성 공급 방식, 다양화
트럼프, 관세·재정적자·고임금 등 여러번 금리인하 힘들어
더 천천히 더 적게 인하 방향
향후 유동성 공급 형태 주목 필요

▶체크인 섹터
▷김민준의 오늘장 섹터: 반도체
트럼프발 엔비디아 H200 대중 수출 허용
AI 견제 + 수출 타협이라는 절충안
기업 이익은 챙기겠다는 신호
HBM·패키징·테스트 등 공급체인에 쏠림
삼성전자·하이닉스 눌림목 나올 시 여전히 적극매수
AI 데이터센터·전력(전력기기)·원자재까지 순환매 지속
관심: 에스티아이, 유니셈, 동진쎄미켐, 솔브레인, 티씨케이, 하나머티리얼즈

▷김종효의 오늘장 섹터: 조선
인도 조선소 진출 기대
가격 조정, 기간 조정 마무리
천연가스 가격 강세도 주목