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■ 명인들의 복기 (월~금, 17:00~17:30)
■ 진행 : 유창호
■ 출연 : 이관욱(토마토투자클럽)
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□ 오늘 시장 한마디
- "엔캐리! 발등에 불 떨어졌다"
 - 월요일부터 외국인·기관 적극 매도
- 일본 금리 인상 확실 시, 30년 만에 0.75%으로 인상 예상
- 1996년 0% 금리, 2016년 마이너스 금리
- 저금리 일본 자금 빌려 투자 엔캐리 증가
- 국내 증시 일본 자금 이탈 가능성
 -이탈 되고 있는 과정, 미국 시장 AI 관련주 하락...엔비디아 등
 -실적이 나오고 있는 기업들, AI버블 판단하기는 이른 상황
 -AI: 끝까지 발전이 필요, 투자 지속
 -엔캐리 트레이드 이전부터 자금 이탈 지속
 
- 저금리 일본 엔화 빌려 고금리 미국 달러 환전 후 투자
 
ㅁ 캐리트레이드 규모
- 주식, 채권 포함 외환 파생상품 통한 거래
- 전문가들 견해 규모 파악 쉽지 않다.
 -'외환 파생상품 거래 통한 엔캐리 트레이드 규모 지난해 기준 약 1,600억 달러 추정'

- 한은 보고서에 따르면 외환 파생상품 거래 통한 엔캐리
  트레이드 규모 지난해 기준 약 1600억 달러 추정
- 일본 소재 외국은행 지점의 국외 본점에 대한
  엔화 대출 2024년 3월말 약 14조엔
- 글로벌 대형은행들이 일본 제외한 국가의
  비은행 부분에 대출한 엔화 자금 규모 약 40조엔
- 일본의 개인 투자자가 해외에 투자한 주식
  채권투자 자금 2001년 이후 누적 460조엔 규모 추산
- IMF(국제통화기금) 기준 일본인 해외증권(주식, 채권) 투자 잔액
  개인, 기관 포함 지난 3분기 말 기준 4.9조 달러 정도
  일본인 해외 투자는 한국인(1.2조 달러)의 4배 수준
 -자금 빠져나갈시 큰 영향
 -악재 발생 이후 해소시 시장 복귀 가능성
  : 엔캐리 트레이드 단기 악재로 판단
 -지난 엔케리트레이드 보다는 영향 덜 할것

□ 오늘장 강세 포인트: 건설
= 건설 이제 시작!
- 12일 정부 ‘해외건설 정책방향＇발표
- 집중 육성 핵심 분야: 데이터센터, 송배전 인프라, 에너지저장시스템 등 제시
- 초고층 빌딩, 초장대 교량 등과 같은 분야 더욱 고도화해 도보적 입지 확보
- 원전 등 타산업과 건설 함께 진출하는 사업은 범부처 지원체계 가동 계획
- 도시, 철도, 공항 등 한국형 기술개발 성공한 대형 인프라 사업
  → 중소, 중견기업과 대기업·공기업 동반진출 패키지형 수출
- 올해 11월 기준 누적 해외수주 금액 전년동기대비 36% 증가
- 올해 11월 기준 2014년 591억 달러 이후 11년만 가장 높은 실적
- 이번 해외수주 규모 급증
   → 지난 6월 187억달러(약 26조원)규모의 체코 두코바니 신규원전 수주 영향
- 러시아, 우크라이나 전쟁 종전시 재건 사업 기대감
 -우크라, 나토 가입 포기 관련 내용...트럼프 종전 큰 관심
- 사우디아라비아 신도시 및 풍력발전 건설 예정

□ 오늘장 약세 포인트: 2차전지
= 2차전지 악재가 기회?
- LG엔솔 폴란드 공장
   → 포드의 유럽 전기차 모델 공급 계약, 27~32년 납품 예정
 - 9조원 가량 계약 해지 이슈
- 전기차 구매 적용 세액 공제 혜택 폐지
  -전기차보다 내연기관차·하이브리드 중점 '사업전략 수정'
  -세계적으로 전기차 판매력 지속 증가세: 실적 보장
- 트럼프발 전기차 규제 글로벌 영향
 -LG에너지솔루션: 큰 하락에도 크지 않은 거래량, 의미있는 하락은 아님
  -외국인 기관: 큰 매도세X

□ 명인의 활로
- '조정을 기회로'
- 엔캐리 '단기적 악재' 금리 인상 후 소멸
- 시세 강세 후 조정 보이는 섹터 주목
- 원전, 건설, 2차전지 등 관심