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▶투자스쿨
▶진행: 이윤지
▶웹캠: 윤정식 상무(바로자산운용)
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오늘의 학습 주제: 증권주, 사상 최고치 증시

▶ 학습 포인트 2가지
1교시: 4Q25 실적 분석
4Q 실적, 시장 컨센서스 상회 전망
증시 상승으로 거래대금·해외투자 손익 증가
계절적 요인으로 IB 수익은 감소
금리 상승에 따른 채권평가 손실 부담

2교시: 2026년 이후 전망
외국인 회전율 상승으로 수급 개선
IMA·발행어음 기반 이익 확대
배당소득 분리과세 이슈 부각
자사주 의무소각으로 주주환원 강화

▶ 원포인트레슨: 실적·환경 모두 우호적

▶ 전교석차(종목 성적표)
1등 "삼성증권" 거래대금 증가 최대 수혜, 발행어음 인가 기대 부각
목표가: 100,000원 / 손절가: 80,000원
2등 "NH투자증권" IMA 사업 진출로 운용수익 확대·다변화
3등 "미래에셋증권" 스페이스X 등 투자자산 평가이익 반영
4·5등 "키움증권 & 한국금융지주"

▶ 숙제
전일자 숙제 정답 공개
12월부터 7주 연속 상승 중인 비상장주 지수는?
① K-OTC 지수
② 38지수
③ KRX300

정답: ② 38지수
38지수: IPO 예정·미상장 기업 중심의 비상장주 시장 지표
주식시장의 활황세가 비상장 주식 시장으로 전이 중

공모주 시장이 안정적 수익처로 인식되자, 더 높은 수익을 노리는 투자자들이 상장 전 단계인 장외시장으로 몰리고 있는 것

EX) HD현대삼호 1년전 8만원 → 22.5만원
컬리 1년만에 166% 급등

*K-OTC 지수: 거래소가 관리하는 장외 ‘상장’ 종목 지수

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8대 금융지주 지배구조 특별점검, 주체는?
① 금융위
② 금감원
③ 은행연합회