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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
출연 : 윤여민 이사(LSK파트너스)
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주제: 반도체 소부장 순환매…다음 랠리는 유리기판?
Q1. 반도체 투톱 실적발표 임박…반도체 랠리, 아직 끝이 아닐까?
- 최태원 회장 "SK하이닉스는 AI 인프라 기업…시총 2,000조원 된다"
- HBM, AI 인프라 핵심 부품으로 자리 잡으며 시장 평가 상승 전망
- SK하이닉스, 지난해 4분기 영업이익 18조원 전망
- 삼성전자, 지난해 4분기 잠정실적 매출 93조 원·영업이익 20조 원
→ 엔비디아·AMD 품질 테스트 최종 통과 관측…공식 입장 발표 예상

Q2. 반도체 소부장, 실적 기반 순환매 시작되나?
- 반도체 소부장, 지난해 하반기 상승…대형주 대비 상승폭 제한적
- 올해 상반기 기준, 소부장 실적 가시성 개선 구간 진입
- 메모리 중심 반도체 시장 성장 기대감 확대…올해 두 자릿수 성장 전망
- CAPEX 투자 확대 기대 속 전·후공정 장비사 관심 필요
- 전공정 1C 공정 생상량 증가…장비 수주 규모 기대감
- 후공정, HBM·어드밴스드 패키징 수요 증가
→ 하이엔드 패키징·본딩 장비 수요 강세 전망
- 미중 무역 리스크 속 공급망 이원화, 소부장 기회 요인

Q3. 인텔, 유리기판 실물 검증 단계…차세대 키워드 유리기판 주목 이유는?
- 인텔, 일본 NEPCON에서 EMIB을 통합한 후막 유리기판 공개
→ 첨단 패키징 존재감 상승 및 삼성전자·TSMC 로드맵 속도 압력 가능성
- 유리기판, 평탄도·열팽창 특성 우수 → 대형·고집적 패키지에 유리
- 삼성전기·삼성전자, 유리기판 사업 확대 속도
- 삼성전기, 스미토모화학그룹과 합작 추진…소재·기판 공급망 선점

▷ 탑픽: 필옵틱스(161580)
- OLED·이차전지 레이저 가공 장비 양산으로 기술 경쟁력 확보
- 반도체 유리기판 핵심 공정 ‘TGV 장비’ 양산 선도
- 국내외 주요 고객사 납품 확대 → 매출 다각화 진행 중
- 유리기판 상용화 시 핵심 수혜 장비 업체로 부각
- 목표가: 65,000원 / 손절가: 38,000원