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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 나현진 대표(보넥스트투자자문) 이정호 팀장(해온솔루션)
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주제1. 미국 의회, 중국산 ESS 수입 제한 법안 발의

(나현진)
중국 ESS 가격 경쟁력 약화로 한국 반사이익, 현재 중국 비중 80% 이상
데이터센터, 재생에너지 확대로 수요 급증
셀 → ESS로 전환 가속, LFP 소재 주목

(이정호)
중국 법·관할·공산당 통제 기업 기술 기반 ESS 수입 중단
북미 현지 생산 한국 배터리 기업으로 수요 이동 가능성
미국 ESS 설치량, 올해 70GWh·2030년 110GWh 이상 전망

(나현진)
▷탑픽: 삼성SDI(006400)
북미 ESS 시장 선점 효과, 2조 규모 계약
전기차 수요 둔화에서 ESS로 전환, 실적 턴어라운드 기대
삼성디스플레이 지분 매각, 10조원 대 현금 여력 확보…투자확대 가능

목표가: 480,000원
손절가: 380,000원

(이정호)
▷탑픽: 에코프로비엠(247540)
전고체 배터리용 양극재와 고체 전해질 양산 준비 중
알테오젠 코스피 이전 상장 수혜

목표가: 260,000원
손절가: 180,000원

주제2. 3차 상법개정안 오늘 본회의 상정

(나현진)
자사주 의무소각, 주주가치 상승 정책
적대적 M&A 방어수단 약화로 행동주의 펀드 영향력 확대, 주가 긍정적
배당 확대 등 기업의 자본정책 개선, 구조적 밸류업

(이정호)
3차 상법개정안 핵심, 자사주 의무 소각
신규 취득 자사주 → 1년 내 소각
기존 보유 자사주 → 1년 6개월 내 소각
위반 시 과태료 부과 등 규제가 포함

유통 주식 수 감소 → EPS 상승 → 주주가치 제고를 통해
이른바 ‘코리아 디스카운트’ 해소를 목표

▷긍정적 측면
자사주 비중 높은 기업 → 밸류에이션 리레이팅
배당·주주환원 정책 확대 기대

(나현진)
▷탑픽: 삼성전자우(005935)
자사주 소각 시 우선주의 배당성향 상향
삼성전자의 강세와 동반하는 주가 흐름
삼성전자 본주와의 괴리율로 이격 축소 기대

목표가: 160,000원
손절가: 120,000원

(이정호)
▷탑픽: 미래에셋증권(006800)
스페이스X IPO 수혜
20% 넘는 자사주 보유

목표가: 80,000원
손절가: 50,000원