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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
출연 : 조동현 대표 (언디파인드랩스)
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주제: 디지털 자산, 제도권 안착의 시험대

Q1. 디페깅, 마켓메이커 개입인가 알고리즘 구조적 취약성인가?
테라폼 랩스의 관리인, 제인 스트리트 상대 내부자거래 혐의 소송 제기
2022년 테라·루나 붕괴 당시 미공개 정보로 이익 챙기고 사태 가속화 주장
제인 스트리트 "근거 없는 기회주의적 소송 강력히 대응하겠다"

Q2. SEC, 스테이블코인 자본 헤어컷 인하…인하 이유는?
SEC, 스테이블코인 자본 헤어컷 100 → 2% 대폭 인하
스테이블코인 1억달러 보유 시, 자본 인정액 0 → 9,800만달러 확대
SEC 의장 폴 앳킨스 “시장 장벽 낮춰 온체인 시장 접근 확대한 조치”
스테이블코인 현금성 자산 인정 확대…월가의 스테이블코인 활용 기대

Q3. 비트코인 담보 ABS, 제도권 안착 신호인가 리스크의 시작일까?
레든, 비트코인 담보대출 기반 1억8800만달러 ABS 첫 발행
Ledn Issuer Trust 2026-1 SPV 통해 2개 트랜치로 발행
투자등급 트랜치, 기준금리 대비 335bp 가산금리로 발행
S&P “레든, 채무불이행 시 알고리즘 청산해 담보 비트코인 매각·상환 구조”