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▶이코노미 클럽
▶진행: 김은별
▶출연: 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제: 중동 전면전, 시장은 버틸까?

Q. 미국/이스라엘, 이란 공습 경과는?
미국-이란 핵합의 협상 수차례 진행됐으나 진척 더딤
이란, 핵포기 불가 입장 고수 → 협상 지지부진
트럼프 대통령, 2월 하순 2주 시한 내 핵포기 요구
지난 주말 공습 가능성 사전 제기
주말 낮, 미국·이스라엘 전격 공습 개시
테헤란 포함 주요 군사·핵시설 집중 타격
트럼프 “최대 4주간 공습 가능” 발언
첫날 공습으로 이란 최고지도자 하메네이 사망
이란, 예고 없이 적극 보복 대응
중동 내 미군기지·친미국가 시설에 드론·탄도미사일 공격
미군 사상자 발생, 중동 공역 사실상 폐쇄
주변 친이란 무장세력도 이스라엘 공격 가담

Q. 유가 급등·증시 급락, 지속될까?
중동 군사충돌로 유가·금 급등, 글로벌 증시 하락
이란, 호르무즈 해협 사실상 봉쇄
→ 하루 2,100만 배럴, 전세계 소비의 약 20% 통과
혁명수비대, 해협 통과 상선 공격 예고
주요 선사들 운항 중단, 유조선 걸프만 진입 차단
카타르 LNG 생산 일시 중단
사우디 아람코 생산시설 가동 중단
OPEC+ 20.6만 배럴 증산 발표했지만 영향 제한적
WTI 72달러선 → 단기 80달러 가능성
전쟁 장기화 시 100달러 이상 가능성
금 5,400달러선, 안전자산 수요 확대
유가 상승 → 인플레이션 우려 → 미 국채 약세
금리 인하 지연·인상 가능성까지 제기

Q. 중동전, 조기 종료 가능성은?
당분간 강대강 대치 지속 전망
트럼프, 미군 사상자 발생 후 추가 보복 시사
최소 3~4주 공습 지속 가능성
이란, 협상 없이 끝까지 간다는 입장
장기전 전환 시 정권 유지 가능성 고려
그러나 미국 내 여론은 전쟁에 비우호적
→ 이란 공격 반대 59%
→ 파병 반대 60% 이상
11월 중간선거 앞두고 장기전 부담
마가(MAGA) 지지층 내에서도 전쟁 반대 기류
전쟁 장기화 시 인플레이션 재발 우려
수주일 공습 후 “목표 달성” 명분 종료 시나리오 유력
다만 이란 대응 수위에 따라 변수 존재

Q. 국내 증시 영향과 대응 전략은?
글로벌 하락 여파로 국내 증시 급락 출발
유가 상승 → 국내 경제 부담 우려 확산
최근 급등에 따른 조정 명분 형성
석유유통·방산·해운 등 지정학 수혜주 강세
작년 6월 공습 당시에도 유사 흐름
전쟁 종료 시 관련주 원위치 가능성 높음
지수 조정폭은 제한적 전망
→ 전일 미국증시, 조기 종료 기대에 반등
고객예탁금 119조원, 풍부한 유동성
ETF로도 자금 유입 지속
장중 낙폭 확대 시 저가 매수 유입
단기 변동성 확대에 따른 기민한 대응 필요

Q. 현재 상황, 관심주는?
관심주: 삼성전자(005930)
AI 데이터센터 확대 → 메모리 수요 증가 지속
HBM·서버용 DDR·eSSD 수요 폭발적 증가
하이퍼스케일러 4개사 AI 투자 7천억달러 이상 전망
‘28년 AI보고서에서도 투자 확대 지속 전망
반도체 공급 부족 ‘27년까지 지속 예상
시설투자 확대에도 수요가 공급 상회 구조
메모리 가격 추가 상승 전망
→ 올해 영업이익 컨센서스 183조원
→ 내년 203조원, 추정치 지속 상향
HBM4·엑시노스2600 생산 기대감
파운드리 하반기 손익분기점 돌파 기대
갤럭시S26 온디바이스 AI 강화
목표가: 240,000원 / 손절가: 180,000원
→ 낙폭 확대 시 저가 매수 접근 가능