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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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▶ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 신의 한 수(by. 박준현)

■반도체의 시장 주도력과 KOSDAQ 액티브 ETF 출시 효과
(f. 액티브 편입 예상 종목)

□ 극심한 변동성 장세를 이기는 대응 전략
① 공포의 학습 효과를 이용하라
② 기본에 충실 하라
③ 실적 성장주에 투자하라
④ 장기적인 관점에서 투자하라

□ CBOE VIX 지수 추이
- 유동성 위축…수급의 구조적
- 중동 전쟁 이후 유동성 급격히 위축
- 고객 예탁금 감소 VS 신용융자 최고
- 코스닥 패시브 ETF 자금 이탈…액티브 ETF로 수급 이동
- 전쟁 장기화 시 유동성 위축에 따른 후유증 경계
- 수급 구조적인 변화 여부 주시

□ 거래대금 감소
□ 고객 예탁금 감소 전환
□ 신용융자잔고 소폭 감소 이후 재차 증가 전환
□ 주체별 매매 동향(2026.1.2~3.12)

□ 외국인 한국 주식 매도의 의미
- 주가 상승으로 국내 보유 비중 급증
- KOSPI 외국인 보유 금액 약 1,650조 원(약36%)
- MSCI 추종 펀드 비중 상승에 따른 축소 과정
- 외국인 매도 지속될 전망
- 국내 시장 수급 주체는 개인

□ 금융투자 매매의 성격
- 선물·옵션 포지션
- 프로그램 매매
- ETF 설정액 변화
- 금융투자 매수는 개인 주도 ETF 매수·기관 헤지
- 추세 편승형·단기 모멘텀 대응 성격 강화

□ 금융투자 매수 집중에 따른 후유증 경계
- ETF 자금 순유입 → 편입주 강제 매수 → 상승 가속
- 자금 유출 시 → 환매 → 편입주 강제 매도 → 하락 가속
- 대형주·지수 종목 쏠림 심화 경계
- 가격 왜곡 심화(펀더멘탈 무시)
- 유동성 축소·ETF 환매 발생 시 하방 변동성 확대

□ KOSDAQ 시가총액 상위 종목 금융투자 매매 동향

□ 숫자는 거짓말을 하지 않는다
① 주가와 기업의 가치는 다르다
② 주가는 단기적으로는 제멋대로 움직인다
③ 주가는 장기적을 기업의 가치에 따른다
④ 기업가치를 평가하고 투자하자

□ 삼성전자 VS 에코프로비엠

□ 반도체의 시장 주도력은 의심하지 마라
- 반도체 기업 실적 레버리지 극대화 구간
- 3월(1~10일) 반도체 수출 75.9억$(전년비 +176%)
- 2026년 삼성·SK 합산 순이익 286조 원까지 상향
- 삼성전자·SK하이닉스 글로벌 기업 중 저평가
- 자사주 소각 등 주주환원 정책 효과

□ 자사주 소각 효과와 기대
- 유통 주식수 감소로 희소가치 상승
- EPS·BPS·ROE 지표 증가 효과
- ROE(자기자본이익률) 개선 효과
- 외국인·기관투자자의 신뢰 회복
- 자사주 소각이 진정한 '주주가치 제고'

□ 글로벌 빅테크 vs 삼성전자·SK하이닉스 비교
□ 신의 한 수 2025년 3월 20일자 내용
□ 신의 한 수 2025년 9월 11일자 내용

□ 액티브 ETF 출격…코스닥 ‘옥석’ 가리기 투자
- 액티브 상장지수펀드(ETF) 2종 10일 상장
- 첫날 2종 거래대금 1조 원 상회하며 관심 집중
- 대형주·지수 종목 쏠림 완화
- 액티브 ETF가 개별 종목으로 수급 확산 가능
- KOSDAQ 시장 저평가 종목 차별화 본격화

□ 패시브 VS 액티브 ETF
□ KOSDAQ 액티브 ETF 출시 영향
□ 각사 코스닥 액티브 ETF 주요 구성 종목
□ 삼성자산운용 액티브 편입 주요 종목 리뷰

□ KOSDAQ 액티브 ETF 출시에 따른 투자전략
- 코스닥 대형주.지수 종목 쏠림 완화
- 개별 중소형 종목으로 수급 확산 전망
- 편입 종목 추격 매수 자제
- KOSDAQ 시장 옥석 가리기 통한 차별화 장세
- 편입 예상 종목 관심

□ 코스닥 액티브 ETF 출시에 따른 투자 아이디어
- 섹터: 반도체·바이오·로봇·AI·우주항공·ESS
- 규모: 시가총액 1조원 ~ 3조원
- KOSDAQ150 종목 외 관심
- 실적 성장·모멘텀 수반 종목
- 금융투자 매수 체크

□ 반도체 소부장 KOSDAQ150 주요 종목(2026년E)
□ 2차전지 KOSDAQ 150 주요 종목(2026년E)
□ KOSDAQ 액티브 ETF 편입 예상 관심 종목