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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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■ 유동성 위축 국면 ‘실적 성장주’에 투자하라!
   (f. 반도체·신재생·코스닥 정책)

□ 유동성 위축 국면 → 실적 차별화에 대비하라 
- 중동 전쟁 이후 시장 유동성 급격히 위축
- 거래 대금 급감 
- 고객 예탁금 감소 지속 VS 신용융자 역대 최고
- 유가 상승으로 상당 기간 고금리 기조 유지
- 유동성 위축 따른 경계·실적 차별화 장세 대비

□ 고객 예탁금 감소 지속
□ 거래대금 감소 지속
□ 유동성 장세 → 실적 장세로 이동

□ 대차 잔고 비율 상위 주요 종목 
□ 공매도 상위 종목(KOSPI)
□ 공매도 상위 종목(KOSDAQ)
□ 업종별 대표 주요 종목 밸류에이션 및 주가 등락률

□ ‘실적 성장주’에 투자하라
- 최근 시장은 실적 무관...모멘텀 수반 종목 중심 상승
- 수급 위축 따른 변동성 확대 경계
- 변동성 장세 속 “믿을 건 실적”
- 낙폭 과대 반등 이후 실적 성장주 중심 차별화
- 실적 성장 섹터: 반도체·전력기기·조선·방산·증권

□ 수출 동향을 보면 실적 호전 종목이 보인다
□ 2차전지 주요 종목 2026년 실적 전망 변화
□ 에코프로비엠 실적 전망

□ 반도체가 시장의 방향
- 반도체 기업 실적 레버리지 극대화 구간
- “반도체 웨이퍼 부족 2030년까지 지속 가능”(최태원 회장) 
- 삼성·SK하이닉스 실적 상향 지속
- 적극적 주주 환원 정책
- 삼성전자·SK하이닉스 글로벌 기업 중 가장 저평가

□ 마이크론 테크놀로지 실적 리뷰 및 전망
- 2Q26·3Q26 실적 시장 예상치 큰 폭 상회
- AI 데이터센터·HBM 반도체 판매 급증
- 메모리 업황, 상승 사이클 초입
- 삼성전자·SK하이닉스 2분기 실적 기대 상승 전망

□ 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 실적 전망
□ 투자 수익률, ROE 수준이 결정
□ 삼성전자 주당 자산 가치(BPS) 변화
□ 삼성전자·SK하이닉스 주가와 코스피 지수

□ 모멘텀 + 실적 개선…신재생 관련주 주목
- AI 데이터 전력 수요 급증으로 신재생에너지 확대
- 스페이스X 우주 공간에 태양광 데이터센터 구축
- 중국 정부, 태양광 수출 보조금 4월부터 폐지
- 유가상승으로 신재생에너지로 에너지 전환 속도 
- 해상풍력 특별법 시행(3월 26일)
- 태양광·풍력·수소연료·ESS 관련주 관심

□ 신재생 관련 주요 종목 

□ 코스닥 액티브 ETF 출시 따른 투자전략
- 코스닥 패시브 ETF → 액티브 ETF로 자금 이동
- 관심 섹터: 반도체·바이오·로봇·AI·우주항공·ESS
- 규모: 시가총액 1조 원 ~ 3조 원 
- 실적 성장·모멘텀 수반 종목
- 액티브 편입 종목 추격 매수 자제(수시 교체)
- 금융투자 매수 종목 관심  

□ KOSDAQ 시가총액 상위 종목 금융투자 매매 동향
□ 금융투자 매수 집중 종목(3/16일 ~ 3/19일)

□ KOSDAQ 시장 활성화 후속 정책 발표
- 코스닥 2부 리그제·저PBR 공개
- 코스닥 PBR 0.3배 미만 약 60개 수준 
- 동일 업종 대비 하위 20% PBR이면 ‘저PBR’
- 단순 저평가보다 이익 성장 가능
- “저PBR” + 실적 추세 전환 관심

□ KOSDAQ 저PBR 관련 종목

□ 시장 전망 및 투자전략
- 단기 급락 따른 기술적 반등 마무리
- 나스닥 22,000P 지지 여부·고객 예탁금 추이 체크
- 변동성 완화, 당분간 유가 따른 등락 과정
- KOSPI 시장 → 실적·주총시즌 주주환원 정책 주목 
- KOSDAQ 시장 → 코스닥 활성화 정책·액티브 ETF 관련주