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▶이코노미 클럽
▶진행: 김은별
▶출연: 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제: 전쟁 변수 속 증시 대응 전략

Q. 중동전 이후 증시 변동성 확대 배경은?
중동전 이후 글로벌 증시 변동성 급격히 확대
3월 주요국 증시, 일일 변동폭 크게 증가
일본·유럽·미국 모두 변동성 확대 구간 진입
국내 증시, 주요국 대비 가장 높은 변동성 기록
전쟁 장기화 우려로 위험자산 회피 심리 확대
유가 상승, 인플레이션 재자극 우려
주요 중앙은행 매파적 기조 유지

Q. 글로벌 하락 속 미국 증시 견조한 이유는?
중동 리스크로 글로벌 증시 전반 하락세
유가 상승, 인플레이션 우려가 시장 부담 요인
한국·일본, 중동 원유 의존도 높아 타격 우려
주요국 증시 두 자릿수 하락, 변동성 확대
미국 증시, 상대적으로 제한적인 하락
에너지 수출국 구조로 유가 충격 영향 제한
AI 투자 지속, 빅테크 중심 지수 방어
조기 종전 및 정책 대응 기대감 반영

Q. 트럼프 발언 이후 조기 종전 가능성은?
트럼프, 이란과 협상 진행 발언으로 기대감 확대
이란 측은 협상 부인, 양측 입장 차이 확인
전쟁 중 심리전 성격의 메시지 가능성
중간선거 앞두고 조기 종전 필요성 존재
군사적 긴장 지속, 지상전 가능성 여전히 존재
양측 요구 조건 차이 커 협상 난항
현재 조기 종전 가능성은 제한적
협상 장기화 가능성 높음

Q. 전쟁 장기화 시 투자 전략은?
한국, 중동 원유 의존도 높아 경제 타격 불가피
호르무즈 해협 봉쇄 시 공급망 충격 확대
유가·환율 상승, 국내 물가 상승 압력 확대
소비 위축 등 실물경제 영향 가능성
반도체 호황으로 지수 착시 현상 지속
반도체 제외 시 국내 증시 밸류 부담 존재
전쟁 종료 전까지 변동성 장세 지속
현금 비중 확대 및 분할 매수 전략 필요

Q. 현재 상황 관심주는?
관심주: SK하이닉스(000660)
HBM 중심 글로벌 경쟁력 확보
엔비디아향 공급 확대, 핵심 수혜 기대
AI 데이터센터 확대, 메모리 수요 증가
DDR·SSD 등 서버용 제품 수요 동반 증가
공급 증가 제한 속 수요 급증, 가격 상승 지속
메모리 공급 부족 ‘27년까지 지속 전망
실적 컨센서스 지속 상향, 업황 강세 확인
목표가: 110만원 / 손절가: 75만원