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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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■ 정부가 밀어 주는 ‘저PBR 종목’에 주목하라!
    (f. 마이크론과 반도체 주가, 저PBR 관심종목)

□ 시장 리뷰 및 전망 
- 중동발 뉴스 따른 일희일비 장세
- 저점 이탈하지 않은 선에서 등락 
- 불확실성 해소 시 빠른 주가 회복력 기대
- 당분간 변동성 이용한 'PULL & PUSH' 대응 필요
- 조정을 포트폴리오 재구성 기회로 대응

□ 변동성 장세 지속
□ 주체별 매매 동향(2026.3.2~3.26일)
□ 한국 증시 압도적 상승률
□ 서학 개미 미국 주식 보유 상위 수익률(1.22 보유 기준)
□ 글로벌 빅테크 vs 삼성전자·SK하이닉스 비교
□ 한국 증시, 글로벌 증시 내 가장 저평가

□ PBR·ROE 지표 활용…적정 주가 산출
- ROE 지표에 의한 적정주가 
- PBR과 비교 평가
- PBR과 ROE 적정 관계

□ 마이크론 주가 하락과 국내 반도체 주가
- 마이크론 실적 발표 이후 5일 연속 하락 
- 구글의 Turbo Quant 공개 
  → 메모리 수요 감소 우려
  → 과민반응, AI 트래픽 증가세 유지, CAPEX 투자 확대   
- 반도체의 시장 주도력 지속
- 하락은 제한적, 조정 시 좋은 매수 기회

□ 미국, 빅테크 업체 투자 증가 지속
□ 반도체 장비 상승 사이클 초입

□ “묻지마 투자 그만”…기업을 알고 투자하라
- 실적 무관 이슈 모멘텀 중심 주가 급등
- 최근 고점 대비 30% 이상 하락 종목 전체 30% 이상 
- 시가총액·자산 가치·미래 수익성·재무안정성·가치평가
- 투기를 하지 말고 투자를 하라  
- 기업분석 없는 투자는 투기다

□ 테마별 주요 종목 밸류에이션 
□ 대한광통신 실적 전망 통한 밸류에이션 계산

□ 엔켐 감사 보고서 연장 제출 이후 대응은? 
- 감사보고서 연장 제출로 기사회생
- 유동부채가 유동자산보다 2,026억 많아  
- 감사보고서에서 계속 기업 관련 중요한 불확실성
- 대주주 변경, 매출채권과다, 재무 리스크 상존
- 잠재적 위험 있는 종목, 무조건 피해야

□ 저PBR 종목, 재평가에 거는 기대
□ 자본시장 체질 개선 주요 내용

□ 저PBR 종목이 뜬다
- 코리아 프리미엄 전환 위해 저PBR기업 변화 요구 
- 7월부터 저PBR기업 리스트 매 반기 공표 
- 주가 누르기 방지법 발의   
- 저PBR종목 재평가 작업 본격화
- 저PBR 종목에 관심을 가질 때

□ 자산 가치(PBR·BPS)저평가 투자
- 주가순자산비율(PBR) = 주가 / 주당 순자산 
- 주당 순자산(BPS) = 자본총계 / 발행 주식 수 
- 담보가치 → 잃지 않는 투자자에게 중요
- PBR 낮을수록 자산 가치 대비 저평가

□ 벤저민 그레이엄의 “잃지 않는 투자”
- 워렌 버핏의 스승, 가장 안전한 가치투자의 대가
- 자산가치 우량 종목 투자
- 주가가 순유동자산의 70% 이하인 주식 매수
- 순자산 = 자본총계(자산총계 - 부채 총계)
- 안정적 투자 지향 투자자에게 적합  

□ 시가총액 상위 주요 종목 유동자산 비율

□ 저PBR 종목 선정 투자 아이디어
- 저PBR과 실적 개선 
- 실적 성장 내 상대적 저PBR
- 주주 환원 정책 추진 기업  
- 최대주주 개인 상속 이슈

□ KOSPI 주요 섹터별 저 PBR 관심 종목
□ KOSDAQ 주요 섹터별 저 PBR 관심 종목