=============================
▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 임순재 대표(루크투자연구소) / 윤여민 이사(LSK 파트너스)
=============================
주제1. 리튬 가격 급등…미국 앨버말 사상 최고가
(임순재)
리튬 가격, 23.11 이후 최고 수준까지 상승세 지속
저점 대비 150% 이상 상승하며 공급 타이트 상황 강화
중국 리튬 생산 제한 및 환경 규제, 공급 감소 요인
중동 이슈 및 AI 데이터센터 확대, ESS 수요 증가 기대

당분간 공급 제약, 리튬 강세 흐름 이어질 가능성
EV 가격 하락·수요 둔화로 배터리 판가 전가 제한적
중국 업체 점유율 확대, 글로벌 경쟁 심화 국면
EV 중심 → ESS·LFP 중심, 산업 구조 전환 진행 중

1Q26 리튬 23$/kg 기준, 가이던스 반영 시 흑자전환 컨센서스 타당
연간 EBITDA $2.17B는 약 $20/kg 시나리오 반영 판단
현재 리튬 가격 바닥권 인식, 시장 컨센서스 형성 구간
4월 이후 2차전지 대형주 중심 외국인·연기금 매수세 유입

(임순재)
▷탑픽: 성일하이텍(365340)
국내 폐배터리 리사이클링 업체, 글로벌 5위권 수준 기술력 보유
습식 공정 기반으로 니켈·코발트·망간·리튬 등 핵심 소재 회수
미국·유럽 규제 강화 및 원자재 공급난, 리사이클링 산업 구조적 수혜
2030년 유럽 의무화 정책 및 폐배터리 급증, 성장 본격화
목표가: 80,000원 / 손절가: 60,000원

(윤여민)
▷탑픽: 이수스페셜티케미컬(457190)
전고체 배터리용 고체전해질 사업 본격화
6월 목표 연산 150톤 황화리튬(Li₂S) 마더플랜트 구축 진행 (진척률 약 90%)
2027년 전고체 배터리 기대 속 황화리튬은 핵심 원료로 부각


주제2. "또 코로나19?" 변이형 ‘매미’ 확산…23개 이상 국가서 발견
(임순재)
코로나 BA.3.2(‘시카다’) 변이, 33개국 확산…글로벌 유행 우려 부각
JN.1 대비 돌연변이 증가(70~75개)로 백신 회피 가능성 제기
중증도 아직 불명확, WHO도 감시 수준으로 관리 중
코로나 계절성 독감 수준 인식, 테마성 단기 반응 가능성 중심 접근

(윤여민)
코로나 BA.3.2(‘시카다’) 변이, 23~33개국 확인, 글로벌 확산 우려
2024년 말 남아공 첫 발견 이후 2025년 하반기 확산 지역 빠르게 증가
CDC 및 GISAID 기준 다수 국가 검출, 감시 필요성 부각
중증도 등 임상 정보 제한적, 현재 추적 관찰 단계

(임순재)
▷탑픽: HK이노엔(195940)
국내 주요 수액·제약사, 케이캡(P-CAB) 성장으로 매출 확대 기대
PPI → P-CAB 전환 흐름 속 케이캡 국내외 판매 빠르게 증가
미국 FDA 허가 신청 + GLP-1 비만치료제 임상 3상 진행으로 파이프라인 확장
수액·케이캡·H&B 사업 회복 기반으로 올해 실적 개선 흐름 지속 전망
목표가: 60,000원 / 손절가: 45,000원

(윤여민)
▷탑픽: 리가켐바이오(141080)
CLDN18.2 타깃 ADC ‘LCB02A’ 글로벌 임상 진입
FDA IND 제출 완료, 상반기 승인 및 중순 첫 환자 투여 목표
자체 ADC 플랫폼 ‘ConjuAll’ 적용, 기술 경쟁력 기반 확장 기대
엔허투 이후 ADC 시장 재평가 흐름 속 Topo1 계열 중심 관심 확대
목표가: 300,000원